(相关资料图)
投资要点：
主要工业开工指标持续回升：上周，多数开工率指标延续节后上涨趋势。2月份，工业生产持续修复，目前高炉和汽车轮胎开工率等数据已明显高于去年同期水平，生产端回暖趋势较为明确。钢铁行业方面，上游唐山钢厂高炉开工率为59.52%，较去年同期大幅提升15.08%；下游螺纹钢开工率为44.59%。基建方面，沥青装置开工率30.00%，环比上涨0.30%；水泥发运率33.13%，环比上涨8.25%。化工行业方面，除PVC开工率小幅回落外，其他指标均有提升，其中江浙织机PTA产业链负荷率为67.52%，环比多增8.59个百分点。汽车行业方面，汽车全钢胎、半钢胎开工率分别达到68.89%和73.66%，2月以来累计提升41.83%和39.87%。
商品房销售转好：上周，地产销售情况持续改善，二手房成交热度较高，并逐渐向商品房市场传导。目前来看，房地产市场有所回暖，除季节性修复因素外，也表明“化风险、保交楼”和各地因城施策优化调控首套住房贷款利率下限等房地产支持性政策正在发挥作用。二手房销售方面，全国二手房成交面积264.88万平方米，明显高于往年同期水平；一、二、三线城市二手房出售挂牌价指数均有提升，分别环比上涨1.86%、0.45%和0.39%。商品房销售方面，30城商品房成交面积336.12万平方米，较上周显著提升27.27%，处于往年同期较高水平；不同城市表现分化明显，一线城市环比回落1.36%，二、三线城市分别环比大幅上涨54.25%和19.12%。拿地方面，百城成交土地面积和成交土地溢价率有所回落。
其他高频数据表现。上下游价格涨跌互现：煤炭方面，动力煤和焦炭价格与上周持平；原油价格方面，WTI原油现货价和IPE布油期货结算价格略有回落；有色期货价格普遍回落，其中LME3个月铜期货官方价环比下跌0.95%；钢材价格整体上涨，螺纹钢、高线、热轧板、冷轧板、普中板价格分别环比提升0.95%、0.89%、0.69%、1.72%和1.39%；下游生猪价格小幅上涨，农产品价格持续下跌。库存高位回落：主要钢材品种方面，螺纹钢、高线累库进程放缓，热轧板、冷轧板、普中板库存持续回落；煤炭、水泥与化工品库存整体下行。客运出行维持高位：室内交通方面，上周一线城市日均拥堵延时指数为1.82，地铁日均出行人数达931.51万人次；长途客运方面，2月24日国内执行航班12256架次，国际航班为270架次，1月以来航空领域运输能力快速恢复。货运边际改善：波罗的海干散货指数回升至883.00，环比增长64.13%；CCFI指数延续同比负增趋势，但降幅有所收窄。
风险提示：宏观经济不及预期，海外需求超预期萎缩
