核心观点
行业观点：
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欧洲碳价高位运行，或将带动我国废弃油脂需求提升。 2 月 15 日以来，欧盟排放配额（EUA）期货结算价格持续在 90 欧元/吨以上的高位运行，进一步提振欧洲低碳能源的需求。生物柴油凭借良好减排效应，是域能源转型的热点方向。根据 OPEC 预测， 2025 年全球生物柴油消费量有望突破 4500 万吨。根据海关总署的数据， 2022 年我国出口 UCO 约 160 万吨，同比增长约 40%。
首个新型储能容量市场交易试点在湖南启动，新型储能价格机制有望进一步完善。 3 月 1 日，全国首个新型储能容量市场交易试点在湖南启动，并且当天发布了《湖南省新型储能容量市场化交易试点方案》，方案明确了新型储能交易独立市场地位，对新交易品种、交易方式进行了说明，推动风电、集中式光伏等新能源与新型独立储能进入容量市场交易，有效提升新型储能利用水平，进一步促进清洁能源消纳。
投资策略及推荐关注标的：
公用： 首个新型储能容量市场交易试点在湖南启动，新型储能价格机制有望进一步完善。 随着新能源发展不断提速，新型储能已经上升为解决新能源并网问题的有效途径。国家能源局《“十四五”新型储能发展实施方案》提出， 2025 年新型储能的投产规模将达到 3000 万千瓦，预计 2023-2025 年仍有超过 2000 万千瓦的增长空间。我们预计容量电价与其他新型储能价格机制将会继续完善，增加储能项目回报率的同时，助力构建以新能源为主体的新型电力系统。
建议关注： 三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、 芯能科技（603105.SH）、 中闽能源（600163.SH）、江苏新能（ 603693.SH）、华能国际（ 600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（ 600674.SH） 、九丰能源（ 605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。
环保： 欧洲碳价高位运行，或将带动我国废弃油脂需求提升。生物柴油凭借良好减排效应，是域能源转型的热点方向。根据 OPEC 预测，2025 年全球生物柴油消费量有望突破 4500 万吨。根据海关总署的数据， 2022 年我国出口 UCO 约 160 万吨，同比增长约 40%，随着国内垃圾分类的普及和餐厨垃圾管理办法的完善，可回收的废油脂量将逐渐提高，我国作为全球最大的废油脂生产国之一，出口量有望持续提升。
建议关注： 山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、 ST 龙净（600388.SH）、伟明环保（ 603568.SH）、仕净科技（ 301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）。
行业动态：
1、 《内蒙古自治区新污染物治理工作方案》全文发布；
2、 《河南省减污降碳协同增效行动方案》发布；
3、 生态环境部发布《环境基准工作方案（2023—2025 年）》；
4、 《济南市“十四五”节能减排工作实施方案》全文发布；
5、 广东电力市场 2022 年年度报告；
6、 广西：加快绿色电力交易市场建设，逐步建立风电、光伏等绿色电力参与市场的长效机制；
7、 全国首个新型储能容量市场化交易启动；
8、 宁夏能源领域碳达峰实施方案
行业表现：
环保： 本周环保指数（申万）涨幅 0.11%，相对沪深 300 指数涨幅-1.60%，其中大地海洋、祥龙电业、 金达莱涨幅分别为 8.12%、 7.12%、6.22%,表现较好；而同兴环保、德创环保、中创环保涨幅分别为-6.72%、 -7.90%、 -10.80%，表现较差。目前环保行业 PE(TTM)23.13 倍、PB(LF)1.61 倍。
公用事业： 本周公用事业指数（申万）涨幅 2.14%，相对沪深 300指数涨幅 0.43%，其中晓程科技、嘉泽新能、粤电力 A 涨幅分别为13.71%、 11.81%、 10.71%,表现较好；而露笑科技、南网能源、珈伟新能涨幅分别为-3.70%、 -4.44%、 -6.08%，表现较差。目前公用事业行业 PE(TTM)25.88 倍、 PB(LF)1.71 倍。
碳市场： 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 313,010 吨，总成交额 17,726,310.00 元。挂牌协议交易周成交量 13,010 吨，周成交额 716,310.00 元，最高成交价 56.50 元/吨，最低成交价 55.00元/吨，本周五收盘价为 56.00 元/吨，较上周五下跌 0.88%。大宗协议交易周成交量 300,000 吨，周成交额 17,010,000.00 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 232,093,059 吨，累计成交额 10,610,321,640.34 元。
风险提示： 原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
