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电力设备与新能源:9家光伏企业统一对外发布关于矩形硅片组件尺寸标准化的倡议

2023-07-09 15:33:06      来源:研报中心

新能源汽车:

随着新能源车销量逐步走高,充电桩行业需求高速增长,尤其是海外充电桩建设或将进入发力期, 我们看好国内充电桩龙头企业出海。 重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。 在新技术方面,我们看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、 PET 铜箔等的 0-1 过程。我们认为当前新能源车处于低估区间, 伴随新能源车进入销售旺季,产业链公司业绩有望逐步环比提升。 2023 年 6 月比亚迪、特斯拉上海、埃安、理想、零跑、哪吒、蔚来、极氪、小鹏分别实现销量 25.3、 9.4、 4.5、 3.3、 1.3、 1.2、 1.1、1.1、 0.86 万辆,同比分别增长 88%、 19%、 87%、 150%、 17%、 -8%、 -17%、 147%、 -49%。 当前位置建议关注板块的配置机会, 推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、 天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技、超频三等。


(资料图)

电力设备及储能:

电力设备方面,我们认为今年有望成为电网投资大年,板块具有较优投资机会。 1) 22 年“低基数”效应下, 23 年投资增速有望较高。 2022 年由于疫情影响开工进度,投资总额为 5012 亿,我们认为 2022 年受疫情影响投资基数相对较低,而 2022 年的低基数叠加长期规划的中枢抬升,我们预计 23 年的电网投资增速较高,因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。 2)近期国网公布第 1、 2 次主网中标结果,合计金额为 285.1 亿,22 年第 1、 2 次招标金额合计为 167.8 亿,中电联公布 1-4 月电网基建投资完成额,同比增长 10.3%,我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业:思源电气、四方股份;建议关注:许继电气、平高电气、国电南瑞。

储能方面, 储能在电力系统中发挥重要作用, 23 年储能有望保持高增态势。国内来看,我国具有提升储能实际效益的政策频频出台,或将刺激 23 年储能需求高增, 截至 2023 年 5 月,今年已经完成招标 5GW/14GWh(除去集采),同比去年增长 146%。 短期来看,碳酸锂止跌,下游观望情绪有望消散,转入二季度或逐步进入招标、开工旺季,景气度有望逐步回升。全年来看, 23 年随着电池成本下降,电池性能提升,储能经济性有望逐步提升,储能装机有望超预期增长,我们预计国内储能新增装机 21-25 年复合增速有望达到 119%。海外来看,美国政策积极推动,大储建设加速, 欧洲大储商业模式较为成熟多元,能源通胀或将刺激户储需求快速增长,我们预计全球储能 21-25 年复合增速有望达 90%,其中户储长期 5 年复合增速达91%。 建议关注有望受益储能需求高增的产业链标的:集成商企业:金盘科技、科华数据、南网科技、科士达、派能科技、金冠股份、南都电源;储能变流器企业:盛弘股份、阳光电源、上能电气、固德威、锦浪科技;储能电池产业:宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科。

光伏:

上游价格跌势渐止,电池价格企稳酝酿反弹。 根据 InfoLink Consulting 公布的最新产业链价格数据,多晶硅致密料均价 64 元/kg,环比不变;硅片182mm/150μm 均价为 2.75 元/片, 环比降 1.8%, 210/150μm 均价为3.9 元/片,环比降 2.5%;单晶电池片 182mm/ 210mm 均价分别为 0.71 元/W 和 0.72 元/W ,环比上升 1.4%和下降 1.4%; 单面 182mm/ 210mm 价格分别为 1.36 元/W 和 1.38 元/W,环比分别降 2.9%/2.1%。进入 2023Q3,7 月组件排产有望环比提升,我们认为产业链上游价格或见底。需求端,欧洲需求持续高景气,库存积压有望缓解,国内地面电站开工有望快速启动,1-5 月全国光伏发电新增装机 61.21GW,同比增长 158%, 1-5 月组件出口88GW,相较去年同期增加约 39%;产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求,下游量利有望持续超预期。 建议关注三条投资主线: 1)新技术趋势, 23 年下半年 TOPCON 行业性大规模量产,建议重点关注TOPCON 技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商; 2)供需紧张环节:建议重点关注高纯石英砂、 POE 胶膜环节; 3)低估值、盈利改善确定性较强的辅材环节。 重点推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份;建议关注爱旭股份、钧达股份、宇邦新材、福斯特、捷佳伟创、金博股份(与信达证券研发中心有色组组联合覆盖)、隆基绿能、海优新材、 TCL 中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。

工控&人形机器人:

工控方面,我们认为工业产成品库存周期有望触底, 新一轮工控周期渐行渐近。2023 年 5 月工业企业产成品存货同比增速为 3.2%,环比下降 2.7pct,我们认为企业加速去库存,工业企业库存已处于偏低位置, 新一轮库存周期渐行渐近。参考信达证券宏观组观点,我们认为在企业持续的减产去库中,工业企业的供需平衡已经达到了一个“临界点”, 在这样的底部,如果短期需求能够出现一定程度的回暖,价格存在较大的弹性,有利于刺激企业由去库转向补库,工控周期有望回暖。重点推荐汇川技术、 旭升集团(信达证券电新&汽车组覆盖), 建议关注伟创电气、英威腾、信捷电气等。人形机器人方面,国内多方入场, 通用机器人浪潮或至。 1) 在 2023 世界

人工智能大会开幕式上,傅利叶智能发布了最新研发的通用人形机器人GR-1, GR-1 是国内领先的自主研发、可商业化落地的人形机器人产品,幕式上展示了机器人直腿行走、敏捷避障等功能,引发业界关注。 2) 6 月19 日,华为成立东莞极目机器有限公司,有望入局机器人相关领域; 据财联社转载的晚点 LatePost 报道,字节跳动也将入局机器人行业,爆料称团队已有约 50 人,计划年底扩充到上百人,并生产一些服务字节自己的电商履约需求,能在仓库里分拣、打包货物的机器人。重点关注国内机器人相关硬件环节,推荐汇川技术、旭升集团(信达证券电新&汽车组覆盖), 建议关注鸣志电器、三花智控(信达证券家电组覆盖)、拓普集团、鼎智科技、绿的谐波、长盛轴承等。

风电:

海风机组招标景气度依旧。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪: 1)据风芒能源公众号统计, 2022 年共有 15.7GW 海上风电项目完成中标。 2)2023 年 3 月海风机组招标景气度依旧。 3 月国能投发布三个风电项目风机招标公告,总装机容量 350MW,其中以大代小项目要求采购 32 台6.25MW 风电机组, 3 月山东能源渤中海上风电发布 900MW 风电机组招标、中广核黑龙江共发布 400MW 风机设备招标。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价,刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下, 我们继续看好 23 年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆,关注亚星锚链、恒润股份、新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。

行业动态:

光伏:

7 月 7 日,阿特斯、东方日升、晶澳、晶科、隆基、天合、通威、一道、正泰 9 家光伏企业统一对外发布关于矩形硅片组件尺寸标准化的倡议。此外,9 家企业决定共同成立“光伏组件尺寸标准化研讨组”, 形成定期沟通及协同机制,推进新一代矩形硅片其它版型组件尺寸的标准化,以促进光伏行业健康发展。

风险因素: 下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。

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