大炼化周报：成品油维持高景气，化工品需求承压

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【六大炼化公司涨跌幅】 截至 2023 年 07 月 28 日， 6 家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：恒力石化（环比+3.85%）、恒逸石化（环比+3.45%）、东方盛虹（环比+3.05%）、荣盛石化（环比+2.71%）、桐昆股份（环比+2.35%）、新凤鸣（环比-1.60%）。近一月涨跌幅为桐昆股份（环比+11.27%）、新凤鸣（环比+9.45%）、荣盛石化（环比+6.65%）、恒力石化（环比+5.77%）、恒逸石化（环比+5.74%）、东方盛虹（环比+5.38%）。

【国内外重点炼化项目价差跟踪】 国内重点大炼化项目本周价差为2389.89 元/吨，环比减少 77.38 元/吨（环比-3.14%）；国外重点大炼化项目本周价差为 1339.89 元/吨，环比增加 82.21 元/吨（环比+6.54%），本周布伦特原油周均价为 83.43 美元/桶，环比增加 4.31 美元/桶（环比+5.17%）。

【聚酯板块】 PX 景气依旧，长丝平稳运行。 PX 方面，在成本及需求共同支撑下， PX 本周价格上涨，价差高位运行。 PTA 方面，成本端强势支撑价格上行，但需求疲软拖累盈利表现。 MEG 方面，供需表现一般，价格小幅上涨。长丝方面，行业库存水平较低，市场报价跟随成本上调，价差维稳。短纤、瓶片方面，成本面支撑尚可，但需求端维持刚需采购，价格小幅上涨。

【炼油板块】 原油：供应短缺延续，国际原油价格持续上涨。 本周俄乌紧张局势加剧，美国原油库存下降，同时主要生产国最近削减产量，供应短缺导致原油价格持续上涨。 成品油：零售限价上调落实，成品油整体上涨。汽油方面： 价格已逼至历史高位，刚需支撑下大多按需采买，本周汽油价格上涨有限。 柴油方面： 欧洲市场资源短缺，国内出口计划增加，柴油市场看涨氛围浓厚。 航煤方面： 市场利好指向，看涨情绪不断，航煤市场持续上行。

【化工板块】 化工品整体跟涨不足，价差显著收窄。 PE 与 PP 方面，成本端支撑强势，但供给增量明确、需求恢复一般，价格跟涨不足、价差下行。 EVA 方面，市场气氛冷清，下游需求一般，发泡 EVA 和光伏 EVA报价持平，利润下滑。纯苯与苯乙烯方面，下游新增装置放量，供需格局改善，价格重心上行，其中纯苯价差回升，苯乙烯价差维稳。 PC 和丙烯腈方面，下游需求一般，价格维稳运行、价差回落。 MMA 方面，供应增量明确，买盘多观望，行业利润大幅下行。

风险提示： 1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。 2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。 3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。 4） PX-PTA-PET 产业链产能的重大变动。

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