A股行业观察：如何理解未来的地产需求？

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当前，中国经济呈现“波浪式发展”的状况，各个行业也呈现不同的复苏状态。其中，房地产作为关系国计民生的支柱性产业，其发展尤其受到决策层的关注。

从最近的房地产行业数据来看，呈现出明显的“波浪式”发展态势，各项数据呈现出低位探底的格局。

我们通过定量计算的方式，对房地产未来的需求进行了测算，以期对房地产业未来发展前景做一个初探。

整体来看，房地产行业的平稳发展，还需要更多配套性措施跟上，需要从人口、金融等多个领域推出综合政策包，将地产需求稳定在一个较好的位置，形成地产行业“波浪式”发展的稳定预期。

本周综合金融行业涨幅领先，传媒较上周明显上行。截至2023年8月4日，本周综合金融行业领涨，计算机、非银行金融、传媒、通信等行业紧随其后；表现欠佳的行业有：医药、煤炭、纺织服装、石油石化、交通运输；近一个月，非银行金融表现出色，其次为房地产、综合金融、建材、钢铁。近期金融地产板块表现较为突出，政治局会议的召开，显著改善了市场预期，带来金融地产板块的超额表现。

宽基指数显示，本周成交活跃度较上周有所提升。换手率和成交额显示，各宽基指数较上周均出现了不同程度的增长，各指数成交活跃度持续改善。整体看来，本周成交活跃度较上周有所提升。

从行业角度来看，本周非银行金融板块成交情况出现明显改善。从成交活跃度改善情况来看，非银行金融最为明显，其次银行、石油石化，以上行业本周日均换手率和日均成交额较上周均有大幅的改善，反映出行业关注度的提升。

本周风格偏中盘与金融。从规模来看，中盘指数表现优于大盘指数及小盘指数；从中信风格分类来看，金融风格领先于其他风格。

风险提示：一是经济复苏不及预期；二是人口趋势不及预期，三是历史经验仅供参考。

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