核心观点
近期核心观点：
(资料图片仅供参考)
当前， 改善优质房企资产负债表已成政府工作重点， 房企信用风险继续缓释。“三线四档” 规则优化， 优质房企发展潜力释放。 重申地产股趋势性大机会，后续政策放松将持续演绎， 强烈建议买入。 我们看好三条主线： ①久经考验的优质房企； ②接近“上岸” 的困境反转型标的； ③受地产拖累的物业板块。核心推荐保利发展、 万科 A、 金地集团、 招商积余。
市场表现回顾：
板块方面， 2023.1.9-2023.1.13 期间， 房地产指数（中信） 下跌 1.62%， 沪深 300 指数上涨 2.35%， 房地产板块跑输沪深 300 指数 3.97 个百分点， 位居所有行业第 26 位。 近一个月， 房地产指数（中信） 下跌 3.89%， 沪深 300 指数上涨 3.02%， 房地产板块跑输沪深 300 指数 6.91 个百分点。 近半年以来，房地产指数（中信） 上涨 0.95%， 沪深 300 指数下跌 5.72%， 房地产板块跑赢沪深 300 指数 6.67 个百分点。
个股方面， 2023.1.9-2023.1.13 期间， 20 只个股上涨， 115 只个股下跌， 3只个股持平， 占比分别为 14%、 83%、 2%。 涨跌幅居前 5 位的个股为： 电子城、海德股份、 S*ST 前锋、 ST 慧球、 *ST 运盛， 居后 5 位的个股为： 中交地产、新华联、 ST 新梅、 金地集团等。
行业数据跟踪：
从日频数据跟踪来看， 销售尚待回暖。 2023 年截至 1 月 13 日， 30 城商品房成交面积 546 万㎡， 同比-11.8%； 其中， 长三角、 华南、 华中&西南、 华北&东北区域的商品房成交面积累计同比分别为-15%、 -23%、 -11%、 +21%； 而一线城市、 二线城市、 三线城市的商品房成交面积累计同比分别为+8%、 -20%、-10%。
行业政策要闻：
①金融部门起草《改善优质房企资产负债表计划行动方案》 ， 拟重点推进 21项工作任务， 引导优质房企资产负债表回归安全区间， 推动行业向新发展模式平稳过渡。 ②大连公积金政策调整， 多孩家庭首套最高可贷 100 万。 ③徐州出台“购房补贴” 等 17 条举措助力稳增长、 促销费。 ④昆明进一步规范商品房预售资金监管， 保障资金专款专用。 ⑤武汉推行二手房“带押过户” 。⑥济南鼓励生育新政策， 三孩家庭首房公积金最高可贷 100 万。 ⑦绍兴出台公积金新政， 贷款额度最高达 100 万。
风险提示：
1、 后续政策落地效果不及预期； 2、 疫情等因素致行业基本面超预期下行；3、 房企信用风险事件超预期冲击
