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精测电子(300567)
投资要点
事件：公司近日签订1.16亿半导体前道设备订单合同公司控股子公司上海精测近日与客户签订了两份销售合同，向客户出售多台半导体前道量测、检测设备等，总交易金额合计1.16亿元。
点评1：业务进入高速成长通道，已公布在手订单约5.3亿元公司公告披露，截至2022年6月，公司半导体前道检测量测设备在手订单4.1亿元，本次新增订单1.16亿元，已公布订单总计约5.3亿元。该业务2021年收入约1.1亿元，在手订单金额已经大幅超越往年确认收入，公司半导体前道设备业务已经进入高速成长通道，未来增长可期。
点评2：产品覆盖度有望进一步提升，巩固领军地位
公司半导体前道检测设备收入主要来自膜厚量测系统、光学关键尺寸量测系统、电子束缺陷检测系统、光学缺陷检测系统。公司持续加大研发投入，正在向价值量更大的明场有图形缺陷领域布局，2022年4月，公司官方订阅号披露，公司已经斩获两台明场检测设备订单，预计在2022年10月出机。随着公司持续研发投入，和半导体产业链逆全球化加速，我们预计2023年公司在明场有图形缺陷领域或将取得进一步突破，提升产品覆盖度，巩固行业领军地位。
盈利预测与估值
我们预计公司2022-2024年营收分别为27.94/33.82/43.02亿元，同比增长15.98%/21.05%27.19%；预计2022-2024年归母净利润分别为2.84/3.55/5.06亿元，同比增速分别为47.57%/25.23%/42.42%。对应EPS为1.02/1.28/1.82元，对应PE分别为107/85/60倍。公司业务处在拥有广阔市场、关系国家产业链安全的重要赛道，未来发展前景光明，维持“买入”评级。
风险提示
消费电子复苏不及预期、新能源/半导体拓展不及预期、毛利率下滑风险
