社服周观点：AI+教育持续演绎，建议关注具备产品落地能力标的

【资料图】

AI+教育持续演绎，后续建议关注具备产品落地能力标的。本周AI+教育主题持续演绎，我们梳理了AI+教育的四条应用主线：1）AI教育信息化（软件、硬件、解决方案），对应标的：佳发教育、国新文化、方直科技、全通教育等；2）AI赋能在线教育降本增效，对应标的：好未来、粉笔、有道、高途集团等；3）AI赋能线下教育降本增效，对应标的：盛通股份、捷安高科、中公教育、创业黑马、东方时尚、行动教育等；4）AI课程培训：传智教育、中国东方教育等。目前AI+教育应用及产品主要包括硬件端及软件/解决方案。1）硬件端（TOB/C）：终端或平台嵌入AI能力，学长、家长、老师可以通过平台去触达相应课程或学习相关的内容；低龄儿童的启蒙教育和口语训练；学校的数字化转型和教研系统的定制研发：包括智能课程系统、考试系统和阅卷系统；2）软件/解决方案（TOB）：典型的应用包括智慧校园系列，早期应用表现为普通话考评，线上口语测评和打分；随着技术持续改进，老师可基于升级系统进行课程内容规划和给出对应训练题；此外，目前也具备批改题目及给出教学方案的功能。目前对应有落地产品的上市公司主要有佳发教育、国新文化、鸿合科技、正元智慧、方直科技、世纪天鸿、粉笔教育。

全国餐饮业迎来复苏浪潮，烧烤/咖啡相关企业增长明显。今年一季度，全国餐饮业新增76.2万家企业，同比增长30.5%；一季度全国餐饮收入同比增长13.9%，3月份，餐饮收入增长26.3%；“五一”重点餐饮企业销售额同比增长57.9%。从门店布局角度来看，疫后餐饮企业门店拓宽/区位选择时议价能力提升，促一季度餐企增长显著；此外，烧烤/咖啡等行业受关注度明显提升，我们认为主要是中小餐饮业经营者对高周转、低投资、小门店布局青睐所致，具备投资短周期/高毛利/部分市场尚处空缺/制作门槛低特点的烧烤及咖啡行业成为投资聚焦点之一。从收入增长角度来看，受益于需求端的居民出行半径恢复、“居家经济”快速发展，供给端供应链数字化程度提升、中央厨房半成品预制菜应用对出餐效率上行的带动作用，23年以来餐饮业格局优化，一季度餐饮业收入同比增长。

投资建议：建议关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店；2).推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海汽集团、海南发展等；3）推荐抗周期属性明显、政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股；3).推荐受益于休闲游、周边游的景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注产业链齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化；4).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九、广州酒家，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺5).推荐基本面优化的传智教育、行动教育，建议关注世纪天鸿、国新文化、佳发教育。

风险提示：宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险。

关键词