事件：美国农业部（USDA）发布22/23年度1月全球农产品供需预估：
中泰农业快评：
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小麦&大米：全球大米产量连续7个月下调，调降中国水稻、小麦种植面积。
(1)USDA预估22/23年度中国小麦产量1.3772亿吨，低于12月预估的1.38亿，高于21/22年度的1.3695亿吨，产量下调因种植面积预估下调，预计22/23年中国小麦播种面积2352万公顷，12月预估为2360万公顷；维持22/23年度中国小麦消费预估1.44亿吨，低于21/22年度的1.48亿吨，其中饲用小麦消费3000万吨，与12月预估持平，低于21/22年度的3500万吨。由于下调产量预估，USDA扩大了中国小麦22/23年度628万吨的产需缺口，12月预估为600万吨，低于20/21年度的1575万吨与21/22年度的1105万吨。预估22/23年度中国小麦进口950万吨，对外依存度6.6%，与12月预估持平，21/22年度为957万吨及6.5%。
(2)USDA预估22/23年度中国大米产量1.4595亿吨，低于12月预估的1.47亿吨，低于21/22年度的1.4899亿吨，产量下调因种植面积下调，预计22/23年中国大米面积2945万公顷，12月预估为3000万公顷；下调22/23年度中国大米消费至1.5395亿吨，12月预估为1.55亿吨，低于21/22年度的1.5636亿吨。产消预估双降，产需缺口预估维持800万吨，高于20/21年度的199万吨与21/22年度的735万吨，中国大米连续第三年产不足需。预估22/23年度中国大米进口520万吨，与12月预估持平，低于21/22年度的595万吨。预估22/23年度中国大米期末库存1.08亿吨，与12月预估持平，库存消费比70.15%，延续近5年低位。USDA连续第7个月下调22/23年度全球大米产量至5.0297亿吨，全球连续第二年产不足需且缺口预估连续放大。
玉米：全球产量下调但中国产量调增。
USDA预估22/23年度全球玉米产量11.559亿吨，低于12月预估的11.619亿吨，连续6个月下调。产量下调主要源自美国、巴西玉米产量下调，美国因面积下调、巴西因单产下调。USDA连续两月下调全球玉米饲用及消费总量，新季全球玉米库存消费比25.43%，低于12月预估的25.49%，21/22年度预估为25.46%。USDA维持22/23年度中国玉米产量2.772亿吨，高于12月预估的2.74亿吨，21/22年度的2.7255亿吨，若实现将创历史新高，维持中国新季1800万吨的进口预估，低于21/22年度的2188万吨，调高创纪录的中国新季玉米饲用及消费总量但幅度低于产量增幅，USDA预估22/23年度中国玉米产需缺口1980万吨，高于21/22年度的1845万吨缺口幅度。全球玉米市场延续紧平衡，因主产国交替出现产量下调，中国产需双增，维持连续六年产不足需局面，养殖利润受低猪价拖累但深加工利润回升，22/23年中国玉米产需缺口为仅次于20/21以来历史第二高位。
大豆：阿根廷干旱成为大豆市场最大变数。
USDA预估22/23年度全球大豆产量3.88亿吨，低于12月预估的3.912亿吨，高于21/22年度的3.557亿吨，巴西、中国产量再次调增但美国、阿根廷产量下调幅度较大。USDA预估22/23年度全球大豆期末库存1.0352亿吨，高于12月预估的1.0271亿吨，连续4个月上调。新季全球大豆库存消费比27.27%，高于12月的26.97%，21/22年度库消比预估为27.04%，全球大豆库存消费比显著回升。USDA预估22/23年度中国大豆进口9600万吨，低于12月预估的9800万吨，因中国大豆产量增长，高于21/22年度的9157万吨。USDA预估22/23年度全球植物油产量2.176亿吨，高于12月预估的2.1755亿吨，小幅上调22/23年度全球植物油消费至2.1307亿吨，12月预估为2.128亿吨。预估22/23年度全球植物油库存消费比13.89%，低于12月的14.03%，低于21/22年度的14.4%。
USDA预估22/23年度中国三大主粮产需缺口3408万吨，较12月3500万吨的预估小幅收窄。全球米市紧张格局未改，中国水稻种植面积下降，未来在粮食市场中潜力最大。粮价上涨对业绩有正向带动，推荐自主种植小麦、水稻的苏垦农发，以及水田出租占比高的北大荒；粮价上涨带动种子需求提高，政策利好集中，2023年将是转基因元年，建议关注大北农、隆平高科、荃银高科、登海种业等；全球植物油确定性转向宽松，植物油企业业绩弹性大，建议关注道道全、金龙鱼。
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