北向资金行为跟踪系列五十五：共同增配周期

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本周要点： 经过前期较大规模流出后， 上周北向资金整体净流入， 其中交易盘流入现转正， 配置盘保持净流入状态。 受4月社融、 CPI增速不及预期影响， 北向资金对于消费、 成长板块流出规模较大， 仅对较为稳定的周期板块情绪向好， 配置盘、 交易盘共同增配周期板块， 分别流入28、 32亿元。

上周北向资金整体净流入。 上周的五个交易日北向资金实现整体净流入， 一周累计流入83.33亿元。 截至2023/05/12， 北向资金本月累计净流入80.12亿元。

北向整体：多数行业流入。 上周有17个行业流入， 13个行业流出。 其中非银行金融（38.49亿） 、 银行（19.38亿） 、 汽车（17.93亿） 流入较多。计算机（-22.74亿） 、 食品饮料（-17.64亿） 、 家电（-10.61亿） 流出较多。 配置盘、 交易盘均流入。 上周配置盘、 交易盘均为净流入， 累计净流入分别为53.81亿元、 29.52亿元。 分行业看， 流入周期板块规模最大， 累计净流入共计60.73亿， 其中配置盘28.25亿， 交易盘32.48亿元； 流出消费板块规模最大， 累计净流入-30.29亿， 其中配置盘-23.03亿、 交易盘-7.26亿元。

行业流向： 配置盘上周有19个行业流入， 11个行业流出。 其中银行（22.7亿） 、 汽车（11.28亿） 、 非银行金融（10.87亿） 流入较多；电子（-11.21亿） 、 消费者服务（-8.56亿） 、 食品饮料（-7.91亿） 流出较多。 交易盘上周有16个行业流入， 14个行业流出。 其中非银行金融（27.61亿） 、传媒（11.56亿） 、 交通运输（7.96亿） 流入较多；计算机（-29.2亿） 、 食品饮料（-9.73亿） 、 电力设备及新能源（-6.31亿） 流出较多。 上周北向整体上周有17个行业流入， 13个行业流出。 非银金融流入最多。 其中非银行金融（38.49亿） 、 银行（19.38亿） 、 汽车（17.93亿） 流入较多。计算机（-22.74亿） 、 食品饮料（-17.64亿） 、 家电（-10.61亿） 流出较多。

个股流向：宁德时代流入最多， 璞泰来流出最多。 上周北向资金流入排名前三的个股为宁德时代（21.04亿） 、 建设银行（7.76亿） 、 中国平安（5.97亿） ；上周北向资金流出排名前三的个股为璞泰来（-21.36亿） 、 贵州茅台（-10.83亿） 、 大族激光（-7.17亿） 。

累计统计： 以月份为单位， 上月累计20个行业资金流入， 10个行业资金流出。 其中， 家电、 电子、 计算机流出超过50亿；以季度为单位， 机械行业流入超百亿；建材、 房地产、 煤炭、 银行、 计算机、 家电流出超25亿， 均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》 所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。

北向跟踪策略： 我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》 构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。 截至2023/05/12， 北向行业的累计收益率为22.97%， 累计超额收益率为29.10%， 夏普比率为2.78， 最大回撤为53.83%。 基于最新的跟踪情况， 北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。 本周不进行调仓（历史的20次调仓及收益情况参见正文） 。

风险提示：数据统计可能存在误差。

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