投资要点
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能源局：2022年光伏新增装机同比增长60.3%：2023年1月18日，国家能源局公布了2022年光伏新增装机规模，全年新增装机87.41GW，同比增长60.3%，约占全国新增装机的46%。12月单月，光伏新增装机21.7GW，环比增长190%。截至2022年底，太阳能发电累计装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。
六部门：发展高纯硅料、大尺寸硅片、N型、钙钛矿等先进技术：1月17日，工信部等六部门发布关于推动能源电子产业发展的指导意见，提出要提升太阳能光伏和新型储能电池供给能力。加快智能光伏创新突破，发展高纯硅料、大尺寸硅片技术，支持高效低成本晶硅电池生产，推动N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用，提升规模化量产能力。
工信部等六部门：加快研发固态电池、钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池：1月17日，工业和信息化部、教育部、科技部、人民银行、银保监会、能源局等六部门近日联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，提出开发安全经济的新型储能电池。加强新型储能电池产业化技术攻关，推进先进储能技术及产品规模化应用。研究突破超长寿命高安全性电池体系、大规模大容量高效储能、交通工具移动储能等关键技术，加快研发固态电池、钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池。
中国可再生能源装机规模均居世界首位：1月18日，国家发改委政策研究室主任金贤东在新闻发布会表示，当前我国可再生能源总装机规模超过12亿千瓦，水电、风电、太阳能发电、生物质发电装机均居世界首位。在发用电方面，从发电量看，2022年，全国规模以上工业发电8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%，太阳能发电、生物质发电装机均居世界首位；从用电量看，2022年，全国全社会用电量同比增长3.6%。在投资项目审批方面，2022年，国家发改委共审批核准固定资产投资项目109个，总投资1.48万亿元。
价格追踪
多晶硅价格：根据PV-InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价150元/kg，较上周下跌10.7%。本周硅料降幅较上周显著缩小，硅料价格逐步企稳，主要原因有三：首先，硅片价格上涨，硅片企业开工率回升带动硅料需求恢复性增长；其次，中国春节假期临近，制造环节均面临假期备货和人员放假等生产运营方面部署；最后，个别订单合约有价格跟随机制，下游硅片涨价会带动硅料价格回升。
硅片价格：根据PV-InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价4.43元/片，较上周上涨19.7%。当前硅片环节的开工率和库存状态都属于较低水平，由于春节假期前备货和生产需求增加，硅片环节短期呈现供不应求的错配局面，价格大幅调涨。我们认为，随着硅片环节利润修复，硅片企业开工率将持续提升，带动硅片价格进入合理区间。
电池片价格：根据PV-InfoLink数据，本周M10、G12电池片（转换效率23.0%+）均价皆在0.85元/W，较上周上涨6.3%。受硅片涨价影响，本周电池片企业跟进提价，成交价格在上周末起以天为单位的上升，电池片厂家持续修改订单价格，态度相对强硬。由于春节将至，大多数组件厂家在当下呈观望态势；展望后势，硅片、电池片的涨势将是上中游厂家博弈的关键节点，若电池片价格持续上升，将垫高后续价格下跌基期。
组件价格：根据PV-InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.75/W，较上周下跌1.7%。182mm双面PERC组件均价1.77元/W，较上周下跌1.7%。序邻近春节，交付已开始收尾，本周仍并无新签单执行，预计节后组件价格才将出现较明显的跌价。近期上游供应链变化剧烈，受硅片价格触底反弹，电池片价格跟涨等情况影响，组件厂重新谈价进度出现波。当下组件厂家多数暂停谈价；我们认为，春节假期后供应链价格将逐渐明朗，组件厂也将重启谈价。
投资建议
本周硅料环节企稳，硅片环节和电池片环节价格提升，组件端持续传导上游的前期降价，但跌幅仍不明显。随着组件价格持续下降，我们预计春节后终端需求将快速释放。重点推荐：爱旭股份、海优新材、福斯特、鑫铂股份、金博股份、通威股份、隆基绿能，积极关注：鼎际得、奥联电子、林洋能源、大全能源、美畅股份、石英股份、东方日升、晶盛机电、锦浪科技。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险
