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投资要点：
央行发布2022年金融统计数据报告。12月末，我国人民币贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%，增速较上月末高0.1pct.，较上年同期低0.5pct.。全年人民币贷款累计增加21.31万亿元，12月人民币贷款增加1.4万亿元。12月末，人民币存款余额258.5万亿元，同比增长11.3%，增速比上月末低0.3pct.，较上年同期高2.0pct.。全年人民币存款增加26.26万亿元，12月份人民币存款增加7242亿元。
信贷投放平稳收官，稳增长成效凸显。2022年面对内外多重超预期因素综合影响，全年新增贷款同比多增1.36万亿元，反映出金融持续加大对实体经济的支持力度，支持信贷平稳扩张。企业中长贷持续高增，9月后企业中长贷便进入持续扩张通道，11月以后扩张速度加快，主因基建重点项目配套融资、制造业企业贷款、房企开发贷等增长的拉动。居民贷款仍显疲弱。居民中长贷连续13个月同比少增，住房需求仍是拖累，汽车消费则正向拉动12月居民中长贷；居民短贷再度转负，主因12月疫情政策放开后，各地相继进入感染高峰阶段，生产和消费受到较大扰动。
居民存款行至历史高位，超额储蓄仍待释放。2022年全年，住户存款增加17.84万亿元，同比多增7.94万亿元。12月，住户部门新增存款录得2.89万亿元，同比多增10011亿元，环比多增6403亿元。住户存款行至历史高位，主因消费意愿不足，地产需求回落，理财产品配置下降，居民风险偏好收缩，预防性储蓄大幅提升。
投资建议：
回顾全年金融统计数据，企（事）业单位贷款同比大幅增长是2022年人民币贷款增长的主要支撑，反映出稳经济一揽子政策持续加码，有效支撑了经济回稳向上和信用平稳扩张。受内外多重因素综合影响，居民信贷需求未完全恢复，消费住房需求不足，超额储蓄仍待释放。
展望未来，在房地产风险缓释，货币政策精准有力，稳增长扩内需等多重因素共振下，市场主体信心有望加快恢复，2023年信贷“开门红”可期，对应商业银行业绩稳步提升。建议关注业务布局全面，资产质量稳健，议价能力更强，具备市场竞争优势的银行：宁波银行、江苏银行、成都银行、常熟银行、邮储银行、招商银行。维持行业“同步大市”的评级。
风险提示：经济增长不及预期；政策调控超预期；资产质量下行。
