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汽车行业点评报告:乘联会预计2023年1月乘用车零售销量为136.0万辆,同比下降34.6%

2023-01-29 09:29:03      来源:研报中心


(资料图片)

乘联会预计2023年1月乘用车零售销量为136.0万辆,同比下降34.6%

据乘联会数据,2023年1月在消费前置、疫情感染和春节提前的扰动下,车市增速下行,主要厂商零售第一、二周的日均同比分别为-24%、-18%,第三周为春节前一周、工作日5天,受春节因素影响,乘联会预计日均零售与2022年春节前一周持平、同比2022年同期-65%。考虑到节后恢复效应及月底厂商冲量,预计第四周市场将有所回升,同比增长9%左右。乘联会综合估算2023年1月狭义乘用车零售销量预计136.0万辆,同比下降34.6%,环比下降37.3%;其中新能源零售销量预计为36.0万辆,同比增长1.8%,环比下降43.8%,渗透率为26.5%。此外,1月中旬乘用车总体市场折扣率约为13.7%,整体让利水平相比2022年12月的14.2%有所降低,终端价格回收。

车市迈入后疫情时代,正迎来修复的机遇窗口期,多地促消费政策温和延续

目前,大部分经济发达城市已经于1月中旬之前平稳度过第一波感染高峰期,出行显著改善,各类经济活动正在进入复苏通道。在此背景下,车市迈入后疫情时代,迎来修复的机遇窗口期。疫情传播对消费者的出行及购车决策影响减弱,消费者信心回温,车市稳步常态化回归。地方促消费政策温和延续,河南等地延续2022年原有补贴政策,陕西、天津、沈阳等地也纷纷展开新一轮春节促销补贴活动,助力一季度汽车消费。

2022年12月汽车经销商库存系数为1.07,同、环比大幅下降

据中国汽车流通协会数据,春节前购车需求提前释放,经销商终端优惠力度较大,销量冲高加速经销商消化库存,压库现象缓解,12月份汽车经销商综合库存系数为1.07,环比下降43.1%,同比下降25.2%,库存水平位于警戒线以下。其中高端豪华&进口品牌库存系数为1.03,环比下降34.8%;合资品牌库存系数为1.04,环比下降52.9%;自主品牌库存系数为1.22,环比下降27.4%。

投资建议:把握电动化大趋势下优质车企及零部件供应商的投资机遇

车市正迈入后疫情时代,后续或迎来修复的机遇窗口期。电动化、智能化加速下,汽车行业向上周期有望延续。整车厂方面,受益标的包括比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面,受益标的包括拓普集团、伯特利、亚太股份、继峰股份、天成自控、上海沿浦、福耀玻璃、保隆科技、中鼎股份、星宇股份、科博达、三花智控、盾安环境、银轮股份、文灿股份、广东鸿图、旭升股份、英搏尔、欣锐科技、新泉股份、常熟汽饰、阿尔特、骆驼股份、隆盛科技、华安鑫创、上声电子、玲珑轮胎、森麒麟等。

风险提示:宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期、电动化推进不及预期。

关键词 同比下降 消费政策 同比增长

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