中银晨会聚焦

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重点关注

【宏观经济】如何看待近期人民币汇率走势*朱启兵刘立品。近期人民币汇率走弱反映了多种因素影响，后续重点关注8月经济数据表现，稳增长政策、外汇政策出台情况，以及美元走势。

【银行】银行股外资持股跟踪*林媛媛。上周外资转向增持银行股。受暴雨影响，港交所连续两次取消周五证券交易，所以我们用周四数据跟踪上周及上上周外资持股变化。上周外资持股银行比例1.54%，较前周增持0.04个百分点。42家银行中，增持35家，城农商行增持较多。上周外资增持前十分别为：江阴、齐鲁、苏农、江苏、瑞丰、苏州、沪农、紫金、张家港、厦门；上周外资减持比例排序为：民生、浙商、西安、无锡、华夏、重庆、郑州。稳增长、稳地产政策不断突破，市场悲观预期扭转，经济数据或亦逐步改善。经济和政策预期是影响银行股核心，我们对银行股坚定乐观。第一，政策预期改善，推荐宁波银行+招商银行。第二，延续农业银行等大行的推荐。第三，城商行推荐：江苏银行、杭州银行、长沙银行等。

【建筑装饰】建筑行业2023年半年报综述*陈浩武林祁桢。建筑行业2023年中报公布完毕。2023年上半年，建筑行业八大央企业绩及新签订单稳步增长，其中新签基建订单受上年同期基数较高影响，同比略有下降，新签房建订单增速稍高。23H1地方建筑企业业绩增速及新签订单增速同比大幅增长，工业建筑和海外建筑板块业绩表现也较为出色。专业工程领域，上半年建筑新技术板块业绩稳步增长，盈利能力稳定，华铁应急、铁科轨道业绩表现出色。我们认为高空作业平台、轨道扣件等建筑细分行业未来发展空间较大，龙头企业业绩增长值得期待。

【家用电器】家电行业2023半年报综述*郝帅。2023年以来，家电行业指数整体表现跑赢大盘，今年以来截至2023年9月7日，长江家用电器指数上涨12.11%，跑赢沪深300指数14.66pct。八月多条地产政策发布，包括降低存量房贷利率、一线城市“认房不认贷”政策，同时提到仍要扩大内需，提振消费，未来消费属性较强的家电领域也将持续受到政策利好。总结家电行业2023半年报，当前家用电器主要的子板块指数均有上涨，分化较为明显，其中长江黑色家电指数涨幅32.60%最为突出，白电、小家电、照明设备、厨卫家电均有上涨。未来建议重点关注可选消费属性强、行业龙头标的及出口链。

【社会服务】中体产业*李小民。公司深耕体育本体领域，头部资源壁垒显著，全产业链业态布局渐成，产业集群协同发力，龙头地位稳固。体育经济疫后恢复弹性大，政策长期倾向性强，市场前景广阔，增长潜力可期。首次覆盖，给予增持评级。

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