核心要点:
【资料图】
全球Q3VR头显销量为138万台,同比下滑42%
根据WellsennXR的数据,2022年三季度全球VR头显出货量为138万台,同比下滑42%,其中Meta出货量为96万台,Pico出货量为23万台,VavleIndex、创维、大朋、NOLO、爱奇艺VR等第二梯队的品牌均取得了一到三万不等的销量。三季度出货量大幅下跌的主因是Meta的销量大幅下滑,Quest2全系涨价100美元,加上欧美消费市场需求下行,造成三季度Quest2销量大幅低于预期。PicoNeo3为19万台,此外,9月28日正式发售的Pico4三季度销量为2.4万台,截至10月30日全球累计销量6.3万台。
Meta改变补贴政策,Quest2销量大跌
7月底,Meta表示,128GB与256GB版本Quest2都将涨价100美元,8月1日开始实施。而在2021年底,Facebook宣布改名Meta时,扎克伯格表示,Meta将通过成本价或补贴方式出售硬件,以让更多人能使用它们。消费电子产品鲜少涨价,Meta的短期财务压力或是其涨价的主要原因,受到苹果ATT隐私新政、新社交媒体公司崛起的影响,Meta单季度净利润自2021年四季度开始同比下滑,并且下滑幅度持续扩大,2022年二季度、三季度,净利润分别同比下滑35.66%、52.20%,迫于短期财务压力,早在2022年一季度,Meta就已收缩RealityLabs研发投入、收缩招聘计划、重组AI部门、停止智能手表开发、调整Portal业务方向,由于RealityLabs业务造成了巨额的亏损,Quest2涨价成为弥补亏损的措施之一。Quest2的涨价对销量产生了严重影响,Quest2本身已面临产品老旧的问题,明年Quest3有望面世,在涨价的冲击下,全年Meta产品销量预计将为750万台,较年初市场预期腰斩。受Quest2销量不及预期影响,预计2022年全球VR销量约为953万台,同比下跌7%。
多款重磅新品明年面世,推动VR销量继续快速增长
Meta在三季度财报会上表示,将在明年推出另一款消费级的VR头显,相比于Quest2,新款消费级头显有望在性能上实现较大提升,同时价格维持与Quest2同等水平,扎克伯格在10月初曾表示,Quest3头显的定价介于300~500美元之间,性价比更高的消费级VR头显有望继续推动MetaVR产品的销量实现增长。时隔7年后,索尼发布的PSVR2也将于明年2月正式上市,已于11月15日开启预购,相比于PSVR一代,PSVR2硬件配置大幅提升,并且还支持VR影院,有望在明年实现热销。PICO4发布后,销售强劲,供不应求,明年PICO4有望继续放量。在新产品的推动下,明年全球VR头显销量有望达到1674万台,同比增长74.38%。
投资建议
看好VR产业链相关公司,给予消费电子行业“增持”评级。
风险提示
新产品销量低于预期的风险;新产品创新不及预期的风险。