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投资要点：
中国人民银行、银保监会支持基建投资、引导优质房企健康发展。 中国人民银行、银保监会 10 日表示，保持对实体经济的信贷支持力度，加大金融对国内需求和供给体系的支持，做好对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等重点领域的金融服务，保持房地产融资平稳有序，推动经济运行整体好转。主要银行信贷工作座谈会明确，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。推荐中国建筑、中国铁建、安徽建工。 政策带动行业向好， 维持行业“推荐”评级。
国开行： 2022 年基础设施中长期贷款超 1.4 万亿。 2022 年，该行发放基础设施中长期贷款超过 1.4 万亿元，全部投向网络型基础设施、产业升级基础设施、城市基础设施、农业农村基础设施、国家安全基础设施等五大重点领域，支持白鹤滩水电站、川藏铁路、滇中引水工程、广东海上风电基地等一批重大项目。作为服务基础设施建设的主力银行，国开行积极参与重大基础设施发展规划编制和重点项目系统性融资方案设计，发挥中长期信贷优势和国开基础设施投资基金作用，集中优势资源，加强投贷联动，以市场化方式为基础设施建设提供长期、稳定的资金支持。截至 2022 年底，该行基础设施领域 15 年以上长期贷款占比 76%。同时，通过牵头组建银团、发行专题债券等多种方式，引导商业银行和社会资本向基础设施领域投入更多、更长期限资金。预计大规模基建投资将在未来数年持续落地形成实物工作量，带动基建需求。 推荐中国交建、中国电建、中国能建、中国中铁。
“千亿绿钢”行动开启，锚定“双碳”目标创新绿色发展。 作为国内首个标准化碳链协同治理服务项目，“千亿绿钢”行动针对“政企银”三方的刚性需求，服务于绿色钢材产业链，打造了各方协同绿色发展的实效场景。央企应充分发挥在行业内的关键影响力，以创新为动力，以合作为纽带，带动建筑产业链上下游加速绿色低碳发展，努力成为引领行业绿色低碳高质量发展的关键核心力量，提升建筑行业绿色低碳整体水平。推荐中国中冶。
政策护航装配式建筑持续发展。 在环境友好型发展政策与现实问题的双重推动下,建筑行业亟需向集约的建造方式转型,于是装配式建筑成为未来的发展方向。住建部也在多个五年规划中推动装配式建筑的发展：“十二五”规划中首次提出推动装配式建筑的发展;“十三五”规划中提出 2020 年全国装配式建筑占新建建筑比例 15%以上;“十四五”提出到 2025 年，装配式建筑占新建建筑的比例达 30%以上。推荐杭萧钢构，建议关注鸿路钢构、精工钢构。
风险提示：重点关注公司业绩不及预期；专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；原材料价格持续上涨；疫情反复或持续时间超预期；宏观环境出现不利变化。
