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环球讯息:农林牧渔行业周观点:年末腌腊启动,短期猪价支撑

2022-12-04 13:10:15      来源:研报中心


(资料图)

简要回顾观点

行业周观点:《海外禽流感催化,白鸡周期演绎加速》、《种业业务年度数据强势,有望延续》、《历史维度看生猪板块应当乐观一些》。

本周核心观点

我们认为,随着南方地区降温,年末腌腊加速,需求望驱动年末生猪行情。养殖景气带动动保、饲料等上游板块,关注养殖链机会。

1)需求:南方降温,年末腌腊加速。前期受今年高猪价及南方气温偏高影响,腌腊需求释放缓慢,猪价短期调整。据涌益资讯,10月27日猪价达到阶段性低点21.58元/公斤,较前期高点调整-24.3%。近期冷空气南下降温,年末腌腊启动,叠加前期猪价有所调整,需求有望加速释放。2)供给:大猪出栏,供给或边际收缩。受前期二次育肥驱动,出栏均重持续提升。据涌益资讯,截至12月2日,全国出栏均重130.62公斤/头,较上月提升0.93公斤/头,较9月初提升3.86公斤/头。随着大猪出栏压力缓和、理论出栏延续减少,整体供给短期或边际收缩。供需支撑下,生猪行情短期望得到支撑。3)养殖景气望带动上游需求。生猪方面,截至12月2日,自繁自养利润523.76元/头,外购仔猪372.54元/头,仍处在大周期较好的利润区间。禽方面,祖代引种断档和生产效率偏低或支持周期演绎超预期。养殖周期景气望带动动保、饲料需求,支撑养殖链板块企业业绩兑现。

关键词 生猪行情 短期调整 生产效率

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