投资建议
(资料图片)
疫情防控不断优化，地产政策的持续升级，将推动板块估值修复。将招商银行和宁波银行调整至首推，继续推荐成都银行、杭州银行、江苏银行。
周度复盘思考：板块持续走强
本周各行业普遍上涨，银行板块周度涨幅0.99%，申万一级行业周度涨跌幅第二十四。（1）分交易日看，银行指数周一（-1.85%）出现下跌，周二（4.77%）银行股全线上涨，平安银行（9.99%）、宁波银行（9.99%）、招商银行（9.07%）、青岛银行（8.10%）涨势强劲；周三（-0.44%）、周四（-0.55%）、周五（-0.80%）小幅震荡。（2）分个股看，平安银行（6.00%）、招商银行（4.15%）、宁波银行（2.98%）、兴业银行（2.35%）周度涨幅靠前。
周度数据梳理：银保监会出台《商业银行表外业务风险管理办法》
2022年12月02日，银保监会出台《商业银行表外业务风险管理办法》（下称《办法》），对治理架构、风险管理、信息披露、监督管理等多部分进行细致规定。
本次《办法》将担保及承诺业务并作一类，新增代理投融资服务类、中介服务类、其他类，将表外业务划分作四类，对不同类型进行差异化监管。
表外业务是指商业银行从事的，按照现行企业会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但有可能引起损益变动的业务。表外业务由于监管相对宽松、模式灵活多样，以资产托管业务为代表的表外业务近年来发展迅速。在众多表外业务中，资产托管业务规模最为庞大。截至2021年底，资产托管规模达190.75万亿，同比增加12.84%。部分表外业务受资管新规影响有所压降，如担保承诺类代表业务银行承兑汇票、代理投融资服务代表业务委托贷款、信托贷款。截至2022年十月，银行承兑汇票/委托贷款/信托贷款存量规模分别为2.7万亿/11.26万亿/3.86万亿，同比-15.5%/+3.2%/-23.3%。
从表外业务的特征看，担保承诺类业务占用风险资本、且与表内业务关系较为紧密（图表16）。根据《商业银行资本管理办法》，部分担保、承诺类业务需按一定比例计提风险资本，但其他三类业务暂无资本占用要求；从表内外关系看，担保承诺类业务在核算时按资产负债表、利润表中事项计提，而其他三类表外资产除相关收入计入手续费及佣金收入外，与表内联系较少。
风险提示
宏观经济超预期收缩；国内疫情反复；贷款质量超预期恶化；疫情科学防控无法落地；房地产政策落地不及预期。
