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天天快看点丨地产行业周报:销售表现有所改善,金融政策多管齐下助力市场信心恢复

2022-12-09 10:12:03      来源:研报中心


(相关资料图)

多家房企发布公告计划增发或重组。我们认为,股权融资渠道的打开为所有企业都提供了平等机会,然而公告筹划增发不代表已找到意向资金,最终增发结果是市场化的;增发结果预计要明年二季度开始批量落地,项目尽调时间长,项目层面融资过于复杂的企业通过监管审批的难度大。

需求端政策方面,厦门明文取消了岛外限购。如我们在2022年7月10日中期策略报告《踞炉炭上,立足当下》中所作的阐述,本轮需求端政策能产生较好效果是因为核心二线明文取消限购、一线城市人才落户政策进一步深化和购房社保年限缩短。厦门的城市能级高,但市场容量小,对全国的心理预期提升作用有限,或将会引发更多二线的跟进,我们认为,至明年1月中旬或将是需求端政策集中加码期。

上上周(11月21日—11月27日)全国重点城市新房市场一线城市除上海外成交均有所回落,二线城市成交出现微幅回升。一线城市方面,北京、深圳、广州分别成交10.5万平、5.2万平、4.0万平,周环比分别下降11.0%、19.8%、59.9%,上海成交17.1万平,周环比上升10.1%,市场表现总体下降。二线城市成交较上周涨跌参半,总量微升,成都(35.9万平)、青岛(32.9万平)、苏州(18.3万平)成交相对亮眼,后两者环比增幅约50%,杭州(24.1万平)、武汉(14.3万平)、宁波(9.4万平)、大连(2.9万平)出现环比下降,大连、武汉降幅超过20%,重庆因疫情封控原因无成交。

上周(11月28日—12月4日)全国重点城市新房市场一线城市除广州外成交均有所回落,二线城市成交出现小幅回落。一线城市方面,上海、北京、深圳分别成交10.3万平、10.1万平、4.9万平,周环比分别下降39.4%、3.6%、6.7%,广州成交12.7万平,周环比上升221.1%,市场表现总体持稳。二线城市成交较上周涨跌参半,总量微升,成都(36.9万平)、杭州(28.9万平)、宁波(21.2万平)、长沙(14.7万平)成交相对亮眼,后两者环比增幅分别为124.7%和45.3%,福州(8.7万平)在低基数效应下大幅上升358.0%,苏州(12.3万平)、南京(11.2万平)出现显著回落,环比降幅分别为33%和21.8%,重庆因疫情封控原因无成交。

投资建议:此轮地产利好落地后股价反应较快,上涨机会的把握和行情参与具有一定的窗口期要求,同时大量企业公告增发和签约银行授信的动作,使得市场上原有看好房企市场占有率提升的逻辑受到了干扰,港股中违约企业的股价短期内表现较好,如旭辉控股集团等违约企业股价快速回升。在市场销售有起色前,我们对参与这类短期博弈持谨慎态度,建议在更安全的标的中寻找机会:A股关注集团实力较强、且可能有动力进行重组的企业,如城建发展;在龙头中关注万科A、金地集团等目前估值相对较低且质地优秀的企业。港股方面建议关注优质且被低估的地产企业资产重组的可能。

风险提示:政策变动风险,房价下跌风险,市场波动风险

关键词 一线城市 下跌风险 寻找机会

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