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南京银行(601009)
事件：2022年12月9日，南京银行发布公告，同意聘任朱钢行长先生担任行长、财务负责人，并提名朱钢先生为第九届董事会董事候选人。
行长人选落定，长期行内工作背景有望助力南京银行稳健发展。朱钢先生历任南京银行公司部总经理、风险管理部总经理、行长助理，自2012年4月以来，担任党委委员、副行长。一方面，作为行内长期培养的管理干部，朱行长对于南京银行的发展理解深刻，有望推动“交易银行+大零售”战略的持续落地。另一方面，朱行长兼具对公和风险条线管理背景，或进一步引领南京银行高质量发展。
年初以来保持强劲扩表，2023年消费贷或发力。五年规划引领下，2022年前三季度南京银行贷款增速保持较高水平，助推总资产规模增至1.94万亿元，我们预计年内或突破2万亿元大关。展望2023年，在经济预期转好背景下，信贷投放仍有望保持强劲，特别是随着南银法巴消费金融有限公司的业务启动，消费贷投放有望提速，这对于缓解净息差收窄压力有积极意义。
大股东、管理层频繁增持，彰显发展信心。年初以来，南京银行大股东如法国巴黎银行、江苏交控、紫金集团等多次进行股权增持，特别是22Q4以来大股东已合计增持2.66亿股公司股份，表明对南京银行长期发展充满信心。值得注意的是，朱行长在2022年7月主动增持10万股公司股份，将南京银行发展与个人利益绑定起来，有利于更好激发管理层活力。
投资建议：行长人选落定，不确定因素消除
行长人选落定，兼具对公和风险条线管理经验，长期行内工作背景有望助力南京银行战略加速落地、实现稳健发展。五年规划指引下，南京银行保持高速扩表，随着消金牌照落地及业务启动，2023年消费贷有望发力，或对净息差形成支撑。年初以来大股东频繁增持，彰显对南京银行长期发展信心，预计22-24年EPS分别为1.85元、2.29元和2.83元，2022年12月09日收盘价对应0.8倍22年PB，维持“推荐”评级。
风险提示：宏观经济增速下行；疫情风险频发；信用风险暴露。
