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投资要点
【宁德时代将在2030年前向本田提供123GWh电池】宁德时代发布公告称，12月6日，公司与众锐公司签订《关于产品采购及预付款的合同》。合同约定，宁德时代将在2024年至2030年期间向众锐公司供应锂离子电池模组产品，预计采购量合计约123GWh，众锐公司将采购的产品分别销售给Honda（本田）中国关联公司。
【26.4%！晶科能源182TOPCon电池转换效率再创新高】日前，晶科能源宣布，其研究院自主研发的182N型高效单晶硅电池技术取得重大突破，经权威第三方测试认证机构中国计量科学院检测实验室认证，全面积电池转化效率达到26.4%，又一次创造了182及以上尺寸大面积N型单晶钝化接触（TOPCon）电池转化效率的新高。截止到目前，晶科能源已累计22次打破电池效率和组件功率的世界记录。尤其是在N型TOPCon领域的领先积累，在过去2年里，已连续7次打破N型TOPCon电池的世界记录。
【10月全球电动车电池装机量：宁德时代维持第一】12月2日，韩国市场研究机构SNEResearch公布的数据显示，2022年10月，全球电动汽车电池装机量达到48GWh，同比增长73.6%，连续28个月保持稳定增长。在2021年创下“五连冠”的记录后，宁德时代自年初以来已连续10个月在榜单中强势领跑。比亚迪也不甘落后，一直与LG新能源角逐第二名，装机量再创月度新高，并在榜单中再度夺得亚军。
【锂电：11月中国新能源汽车产销环比上涨，年末动力终端需求减弱趋势初现】根据SMM，本周碳酸锂价格有所回落。整体上的市场情绪和预期价格均持续走弱。近期江西云母冶炼企业都在陆续复产中，不过仍有大型锂盐厂未复产，预计12月碳酸锂整体产量有所回落。本周氢氧化锂价格较为稳定。由于国外需求渐趋饱和，短期内不足以支撑氢氧化锂海外价格持续上行，或以持稳为主；国内氢氧化锂产量短期内预期持稳，需求或有小幅回落，价格短期内以持稳为主或有小幅回调。本周电池级硫酸镍整体市场价格依旧小幅度下行。硫酸镍成本的支撑依旧无法阻止硫酸镍因需求减弱原料成本过高带来的价格下行。本周硫酸钴价格持续下行。国内三元锂电池材料体系主要为含钴量较高的5、6系，下月国内订单缩减钴需求将进一步下降，预计近期价格将进一步下行。本周三元前驱价格持续下行。其中5、6系下行幅度相对较大。预期12月前驱体国内订单或将进一步大幅缩减，叠加原料价格低位，预计前驱体价格将仍有下行空间。本周三元价格暂稳。本周磷酸铁锂价格维稳。本周负极价格小幅下调。随今年新进负极产能投放，市场上部分中低端负极产品逐渐出现产能过剩趋势，因石墨化及原料价格降低，部分普适性强型号的负极材料价格开始出现下滑。本周隔膜价格维稳。本周电解液价格小幅下调。预期下周价格继续小幅下降。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、德方纳米、凯盛新材，华友钴业，建议积极关注：派能科技、璞泰来、天赐材料。
【光伏产业链：上游僵持局面严重，组件终端持续观望】PVInfoLink数据，12月7日，【硅料】多晶硅致密料主流报价28.8万元/吨，均价较上周下降2.4%。随着终端需求陆续下坡，以及硅片环节异常库存水平和价格超预期下跌的复杂因素交织的市场环境演化，硅料需求12月预计将呈现逐步下跌趋势，硅料供应恐将陆续面临不同程度的异常库存累积。【硅片】单晶硅片182mm主流报价6.950元/pc，均价较上周下跌2.3%。单晶硅片210mm主流报价9.060元/pc，均价较上周下跌2.6%。单晶硅片各个规格的主流价格水平已经普遍低于龙头厂家前期公示价格水平，而且由于处于价格快速下行周期，供应通道拥挤，下游电池环节对硅片库存水平和周转率提高要求，导致硅片厂家出货力度不同程度受阻。【电池片】182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.320元/W，均价较上周下跌1.5%。210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.320元/W，均价较上周下跌1.5%。本周随着通威电池外售量增加以及在组件跌价压力转嫁下，电池片成交价格持续加速下行。而电池片厂家因为上游硅片跌价、利润水平得到修复好转，对于组件议价相对拥有更好的价格接受度。【组件】365-375/440-450W单晶单玻PERC组件主流报价1.910元/W，均价与上周持平。182mm单晶单玻PERC组件主流报价1.960元/W，均价与上周持平。本周组件成交趋缓迹象愈加严峻，项目停摆除了受气候、疫情影响等因素，最主要的是供应链价格下跌趋势明显，终端对组件拉货更显观望，今年抢装时间较为模糊，虽有指标压力，但也有部分厂家不着急抢动工，纷纷延期至明年进行拉货，近期低价区段也持续下调。重点推荐：爱旭股份，通威股份，隆基绿能，福斯特，金博股份，大全能源，建议关注：晶科能源，美畅股份，海优新材。
风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险等。
