本周行业重要趋势：
战略推进数字经济，重视工业领域数字化改造升级的投资机会
(资料图)
2021 年我国数字经济规模达到 45.5 万亿元，同比名义增长 16.2%。从占比来看， 2012-2021 年数字经济占 GDP 比重由 20.9%提升至 39.8%，占比年均提升约 2.1 个百分点。数字经济整体投入产出效率由 2002 年的 0.9 提升至2020 年的 2.8。 2005-2017 年，数字技术对服务业效率提升作用最大；2017 年之后，对工业效率的提升最大。建议重视未来工业领域的数字化改造升级带来的投资机会。
22Q3 全球以太网交换机市场收入同比增长 23.9%，高速市场增长快速据 IDC 数据， 2022 年第三季度，全球以太网交换机市场收入达到 100 亿美元，同比增长 23.9%。非数据中心/企业园区和分支机构部分的收入同比增长25.6%，端口出货量同比增长 25.3%； 数据中心市场部分的收入同比增长21.7%，端口出货量增长 14.7%。 其中 200/400 GbE 交换机的市场收入环比增长 25.2%，端口出货量环比增长 19.0%； 100GbE 的收入同比增长 19.8%，端口出货量增长 15.1% ; 100GbE 交换机销售额占市场总收入的 23.8%。
本周投资观点：
临近年末市场进入估值切换窗口期，同时投资者开始布局明年景气赛道及高投资性价比标的， 我们建议重点关注绩优低估值以及明年有望高景气&高增长的赛道和个股，中长期围绕高景气赛道和优质个股布局： 海风海缆、储能、 工业互联网、 智能汽车（ 激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、信创/国产替代、云计算&光通信、低估值国企等。
一、 数字经济&新基建&工业互联网：
1、 网络设备基础设施： 重点推荐： 中兴通讯； 重点关注： 紫光股份、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等
2、 光纤光缆： 重点推荐： 亨通光电、中天科技， 建议关注： 长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（ 光通信复苏，汽车线束增量空间）；
3、终端设备和仪器： 创维数字（智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖）、威胜信息（ 机械联合覆盖）、 必创科技等
二、 通信+高景气赛道（ +新能源， +智能汽车， +信创）：
1、 通信+海风： 重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、 中天科技（ 海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）；
2、 通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、 科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份；关注：英维克等；
3、通信+智能汽车： 关注： 激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）； 模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）； 传感器（汉威科技&四方光电—机械联合覆盖、华工科技等）； 连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达等）； 结构件&空气悬挂（瑞玛精密）
4、通信+信创： 关注： 彩讯股份、星网锐捷、创意信息等
三、云计算&数据中心：
1、 IDC： 重点推荐： 科华数据（电新联合覆盖）、 润建股份、 光环新网、紫光股份，建议关注： 英维克、 奥飞数据、 海兰信（ UDC）、 数据港等；
2、光模块&光器件： 中际旭创（全球数通光模块龙头）、 天孚通信（ 光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、 新易盛、 光迅科技、博创科技、 光库科技、 中瓷电子、 太辰光、剑桥科技；
3、云办公&云应用： 重点推荐： 亿联网络（ 混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、 星网锐捷、 梦网科技（富媒体短信龙头）等；
四、运营商：
低估值、高分红： 中国移动、中国电信、中国联通；
五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板， 超短波及区宽渗透率提升可期， 建议关注： 盛路通信、 海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；
风险提示： 疫情影响、 5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。
