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非税收入占比显著提升但不具有可持续性：大规模留抵退税下，地方财政收入中非税收入部分的增速和占比显著提升。其中主要的贡献项是国有资产有偿使用收入和国有资本经营收入增长，但国有资产有偿使用收入多为一次性收入，具有不可持续性，因此只能作为短期内缓解地方财政压力的一种手段。
地方财政缺口扩大或对明年地方财政收入空间造成挤压：从前10个月财政预算的完成度上来看，1-10月份地方财政收入占全年预算收入的比重为81.0%，较去年同期下滑8.5%；而从支出端来看，1-10月份地方财政支出占全年预算支出的比重为77.0%，与去年同期77.7%的进度基本一致，收入放缓而支出维持高位将使得今年地方财政缺口有所扩大，或对明年地方财政收入空间造成挤压。
剔除留抵退税影响后东部省市税收收入仍有所回落：东部地区税收收入整体呈现低迷的态势，疫情持续影响下东部省市经济修复进程较慢，第二产业和第三产业增加值同比明显回落，使得税收收入随之下行，其中北京、浙江和山东三个纳税大省的前10个月税收收入增速分别由去年同期的14.9%、16.6%和17.9%回落至今年的1.3%、2.2%和-1.1%。
除部分资源大省外其他省市财政收入质量均有所降低：分省市来看，在已披露财政收入分项的21个省市中18个省市财政收入中非税收入的占比有所提升，仅有青海，山西和内蒙古三个资源大省非税收入占比有所降低；从财政收入质量来看，北京和浙江保持着较高的税收收入占比，财政收入质量较高，而山东和福建税收收入占比下滑明显，财政收入质量显著下滑。
广东、上海和浙江财政收支差额较去年同期扩张超千亿：在29个公布了前10个月相关数据的省市中，仅有西藏、天津和山西3个省市财政收支差额较去年同期有所收窄，而其余26个省市财政收支差额均有不同幅度扩张。分地区来看，受疫情影响较为严重的东部地区财政缺口扩张更为显著，广东、上海和浙江财政收支差额较去年同期扩张了超过1000亿，上海尽管仍保持财政收支顺差，但额度仅录得历史同期最低值18亿。
风险提示：疫情形势仍具有不确定性；地方财政压力超预期；宏观政策收紧超预期。
