主要观点
(相关资料图)
上周市场整体呈现震荡上行态势，上证50、沪深300等权重指数的表现明显优于中小盘指数；行业方面，受疫情防控政策持续优化影响的食品饮料、家电、零售等消费板块以及交通运输等出行链板块涨幅居前。
随着疫情防控政策大幅调整，稳经济促增长将成为未来的主线，市场的风险偏好得到了明显改善。而近期由于中央经济工作会议和美联储议息会议的临近，我们认为市场预期兑现后，存在震荡消化前期获利的可能，但之后将进一步走高，我们对市场中长期的走势依然坚定乐观。
在策略配置上，应在指数震荡上行及板块轮动中把握好市场行情的主线。首先，上周重点推荐的食品饮料等消费板块本周涨幅居首，食品饮料等消费板块是后疫情时代市场行情的主线之一。目前板块的行情处于防控政策优化调整之下的估值修复，而未来疫后消费重启和支持政策所带来的基本面改善和估值抬升有望使板块行情长期延续。
其次，关注疫情防控政策优化调整后出行需求改善的交通运输、餐饮旅游等出行链板块；以及受益于防疫新形势下居民医疗需求增加的医药流通、医疗器械、特效药等医药行业相关受益板块。
最后，受益于稳经济预期增强的地产产业链、金融等权重板块有望成为未来行情的主线之一。从政策面来看，随着疫情防控政策的优化调整，未来发展的重心势必将更加偏向于经济的发展。同时本周政治局会议中也明确提出要更好统筹疫情防控和经济社会发展，优化疫情防控措施。因此在经济下行压力增大的背景下，稳增长、稳就业等或将成为后续经济工作的核心目标。地产作为我国经济的重要扰动因素之一，当下和后续的强力政策支持有望使地产产业链和金融板块持续受益；此外，从估值角度来看，金融和地产产业链等权重板块正处于估值的历史低位，且根据经验，年末中央经济工作会议前后，市场风格往往更偏向于价值，具有较高估值性价比的金融和地产链等权重板块值得重点关注。
数据指标回顾
上周，A股各指数涨多跌少，其中领涨的是上证50，跌幅靠前的是科创50。行业方面，上周各行业指数涨多跌少，领涨行业为食品饮料、家用电器、商贸零售，跌幅靠前行业是公用事业、通信、国防军工。
受疫情影响，近一周机构合计调研频次明显下降，机构调研热度有所减退。近一周机构调研频次最高的公司为晶盛机电、鹏鼎控股、亚辉龙等，前十公司所属行业相对分散，为半导体、电子、机械、医药生物等行业；机构调研频次前三的行业为工业机械、电子元件和半导体设备。
Q3十大机构重仓个股中，上周宁德时代、招商银行等上涨；长江电力、中国神华等下跌。重仓行业中，上周食品饮料、非银金融涨幅靠前。
北向资金近一周流入有所减少，净流入约65.49亿元。资金流入行业集中在食品饮料、家用电器、医药生物，流出行业靠前为电力设备、电子、公用事业。
沪深两市最新两融余额15711.06亿元，近期基本持平。本周融资买入额占成交额靠前的行业为建筑装饰、非银金融、银行，融资卖出额占成交额靠前的行业是银行、电子、钢铁。
美股三大指数全部下跌，其中道琼斯工业指数下跌2.77%，标普500下跌3.38%，纳斯达克指数下跌3.99%。从行业来看，跌幅较小的是公共事业，跌幅靠前的是能源。
风险提示：
疫情反复、经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。
