(资料图片仅供参考)
中央经济工作会议总体定调积极，为明年宏观经济的恢复和资本市场的回暖提供了政策保障。下一阶段细分领域政策的出台和落地值得密切关注。
权益市场由政策预期调整驱动的反弹近期进入尾声。考虑到经济数据的改善、居民和企业资产负债表的修复仍然需要时间，预计未来一段时间权益市场将维持底部震荡的走势。
结合近期美国经济数据、美联储12月议息会议、以及美国大类资产价格的走势来看，加息与通胀的交易接近尾声，未来两个季度对衰退的验证和交易或将成为美国市场定价的主线，美债收益率和美元指数预计仍有下行空间。
风险提示：（1）疫情发展超预期；（2）地缘政治风险
