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Nike于2022年12月20日公布2023Q2业绩公告（2022.9.1-2022.11.30），Nike单季度收入同比增长17.24%至133.15亿美元，收入增速环比大幅提升，海外市场收入高增，中国区收入增速转正。库存周转放缓幅度环比改善，库存去化情况乐观，国内纺织龙头出口订单有望收益于此企稳改善。
Nike2023Q2收入、净利润增速环比大幅提升，北美、欧洲等主要市场增长亮眼。Nike2023Q2单季度实现营收133.15亿美元，同比增长17.24%，增速环比Q1大幅提升13.66pct；剔除汇率变动增长27%，增速环比Q1提升17pct。Q2单季度净利润同比下降0.45%至13.31亿美元，降幅环比Q1收窄21.21pct。分地区看，海外地区收入保持稳健增长，得益于疫情后周期零售环境恢复，服装销售迅速反弹，叠加疫情后人们健康消费观念进一步加强，2023Q2北美地区收入同增31%至58.30亿美元，增速环比Q1提升18pct。欧洲/中东及非洲收入同增33%至34.89亿美元（增速环比+16pct），亚太&拉美收入同增34%至15.99亿美元（增速环比+18pct），Nike多市场收入增长迅速显示出海外需求较为强劲，驱动总收入稳健增长。未来随着海外需求进一步复苏，Nike全球收入有望保持高增趋势。
中国区收入增速转正，线上线下全渠道布局推进。Nike大中华区2023Q2财报季收入由负转正，同比增长6%至17.88亿美元（2023Q1收入同比-13%）。2023Q2中国区收入增速改善显著，主要系Nike线上线下全渠道完善中国市场布局所致。线上方面，Nike投资的中国技术中心已投入使用，更好的提升了电商订单处理速度，优化消费者体验，同时线上不断推进多平台的营销活动促进销售增长；此外，公司升级Nike天猫会员管理系统，对会员权益、互动体验等方面进行了更新迭代，天猫会员运营效率提升。线下方面，Nike进一步提升门店质量，为消费者提供全面数字化连接的服务和体验，单店收入有望持续提升。
2023Q2末存货周转放缓幅度环比改善显示公司去库存战略卓有成效，展望未来库存去化前景清晰乐观，国内纺织龙头订单出口望企稳回升。2023Q2末Nike存货周转天数同比上升14天至109天，Q1末存货周转天数同比上升24天，Q2存货周转放缓幅度改善，显示公司去库存战略不断推进下，供应链效率不断提升、周转情况优化明显。公司未来预计通过加大产品创新投入以促进销售增长、加强对经销商的支持力度等方式促进库存消化，同时促进线上业务进一步发展以改善库存情况，未来存货周转情况改善可期。国内重点纺织制造企业订单多来自海外龙头服装品牌，随着海外龙头库存消化、海外需求复苏，未来国内纺织龙头订单方面预计逐渐企稳回升。
投资建议：看好海外需求较好背景下国内纺织龙头表现。纺织制造重点公司积极布局外海外产能，产能优势有望进一步释放。此外，纺织制造重点公司海外客户占比高，且形成深度战略合作关系。随着海外需求复苏、海外服装龙头库存情况改善，国内纺织龙头有望受益。重点推荐纺织龙头华利集团、申洲国际、新澳股份，建议关注浙江自然。
风险因素：海外零售环境恢复不及预期；海外龙头新品推进不及预期；国内纺织龙头产能扩张不及预期。
