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光伏需求潜力无忧，景气度季节性波动不改明后年高增长预期，终端价格结构有望保持较优状态，制造业价格与盈利预期中枢存在超预期空间，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局 HJT 电池设备、 TOPCon电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业，电站环节亦值得关注。风电整体需求景气持续验证，海上风电高增长进入兑现期，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的海缆、轴承等环节以及整机环节有望取得格局突破的企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪逐步触底，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优， 中镍高压，锰铁锂和复合箔材等新技术推动产业链升级；钠离子电池获产业重点关注，有望在某些细分领域实现应用。储能有望随新能源发电上量迎来快速发展，海外储能已开始绘制陡峭成长曲线，国内集中储能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。 维持行业强于大市评级。
本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块下跌 6.03%，其中风电板块下跌 3.59%，工控自动化下跌 5.14%，发电设备下跌 5.19%，新能源汽车指数下跌 5.51%，核电板块下跌 5.51%，锂电池指数下跌 6.18%，光伏板块下跌 6.8%。
本周行业重点信息：新能源汽车： 宁德时代与英国 Gresham House 达成近7.5GWh 长期供货意向协议， 双方将根据市场需求，将合作规模扩大至10GWh 。 宁德时代德国工厂首批电芯量产下线。 美国财政部推迟发布 EV税收抵免指导意见。 工信部： 1-10 月全国锂电总产量超过 580GWh。 LG新能源计划在 2022 年至 2026 年间投资 4 万亿韩元在韩国扩大电池生产。江淮汽车拟 17.04 亿元收购安徽蔚来部分资产。 光伏风电： 隆基绿能 12月单晶硅片价格公示：此次硅片厚度均减薄 5μm， 166mm 由 6.24 元/片下降至 4.54 元/片，降幅 27%； 182mm 由 7.42 元/片下降至 5.4 元/片，降幅 27%。三峡江苏大丰 800MW 海上风电项目前期专题总承包招标。 储能： 内蒙古印发新型储能发展若干政策：容量补偿上限 0.35 元/kWh，加大分时电价实施力度。 氢能： 中石化内蒙 2.9GW 风光制氢一体化项目审批通过。
本周公司重点信息： 恩捷股份： ①上海恩捷与国轩高科签订《年度采购合同》， 2023 年上海恩捷向国轩高科交付不含税总金额约 23 亿元的产品。②上海恩捷 2023 年度拟向蜂巢能源供应不超 19 亿元锂电池隔离膜产品。中熔电气： 拟推 331.39 万股 2022 年限制性股票激励计划，业绩考核目标为以 2021年营收为基数， 2023-2027年各年度营收复合增长率不低于 25%。亚玛顿： 拟于 2023-2025 年向晶澳科技销售光伏玻璃，预计销量合计 2.76亿平米，合同总金额约 60 亿元人民币。 金风科技： ①转让参股公司澳洲Stockyard Hill 项目公司 49%股权。②金风国际分别以 0.9 亿、 0.975 亿澳元向 MNS Wind 转让 Moorabool 北区和南区 25%股权并授出剩余 26%股权期权。 联泓新科： 拟定增募资不超 20.2 亿元用于新能源材料和生物可降解材料一体化项目。 国轩高科： 拟向江苏国轩增资 16.34 亿元加快动力锂电池产能项目建设。 科力远： 宜春力元拟与湖南雅城、珠海科恒共同投资建设磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等新能源锂电池正极材料生产基地项目。 亿纬锂能： SJ01 BMS 项目通过 ASPICE CL2 认证。 奥特维： 中标一道新能源“划焊一体机项目”招标，中标金额合计约 1.55 亿元。 节能风电： 拟 26.17亿元投建 4 个风电项目，合计 510MW。 协鑫能科： 子公司与 Zim-ThaiTantalum 津巴布韦签署锂矿资源开发合作协议。 嘉元科技： 江西嘉元“年产 2 万吨电解铜箔项目”部分生产线正式试产。 正泰电器： 正泰安能拟进行增资扩股引进投资者，增资总金额 22.294 亿元。
风险提示： 原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。
