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投资要点：
环保观点：《浙江省减污降碳协同创新区建设实施方案》发布
《方案》工作目标包括： 到2025 年，基本形成符合主体功能定位的开发格局，初步建立资源循环利用体系，构建减污降碳协同制度体系，实现技术突破、管理优化、制度创新，形成可复制、可推广的减污降碳协同发展典型模式。主要污染物总量减排和单位GDP 二氧化碳排放完成国家下达的控制目标，非化石能源占一次能源消费比重达到 24 %，所有设区市和60 %的县（市、区）通过“无废城市”建设评估，设区市减污降碳协同指数提高10 %，创建20 个创新城市、 50 个创新园区，建设200 个标杆项目。到2030 年，非化石能源占一次能源消费比重达到30 %，设区市减污降碳协同指数累计提高 20%，累计创建 40 个创新城市、 100 个创新园区，建设400 个标杆项目。 同时，《方案》提出8 个方面的工作部署： 加强源头防控；推进大气污染防治协同控制；推进水环境治理协同控制；推进固体废物污染防治协同控制；统筹保护修复和扩容增汇；开展模式创新；创新政策制度；提升协同能力。
专精特新观点：关注国产替代与“碳中和”两条投资主线
2018 年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。 专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2 022 年12 月27 日已培育专精特新“小巨人”企业8997 家，其中A 股上市公司超1000 家（含子公司/ 孙公司为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线： 1 ）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025 》提出，到2025 年70 %的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。 2 ）“碳中和”： 30/ 60 目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏& 风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。
行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保& 专精特新行业“推荐”评级。
本周建议关注： 谱尼测试（买入）、协鑫能科（买入）、仕净科技（买入）。
风险提示： 政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。
