巴比食品(605338)
事件
(资料图片仅供参考)
2022年12月29日，巴比食品发布2022年限制性股权激励。
投资要点
实施股权激励，覆盖对象较多
公司发布限制性股权激励方案，拟向激励对象授予240.925万股，占本激励计划时总股本0.97%。其中首次授予220.925万股。激励对象范围共计123人，包括李俊董事（占本次授予股数1.25%）、苏爽董秘/财务总监（1.45%）、章永许董事（1.09%）、中层管理人员及核心技术骨干（120人），预留8.3%。本次方案首次授予价格为15.51元/股。
考核未来三年业绩，预期环比改善加速
本次股权激励考核要求：以2022年为基准，营收端2023/2024/2025年相比于2022年增长率目标值分别为16%/32%/48%，触发值分别为12%/24%/36%；扣非利润端，2023/2024/2025年相比于2022年增长率目标值分别为16%/32%/48%，触发值分别为12%/24%/36%。最终解锁比例取收入和扣非净利润的孰高值。考虑后疫情放开，需求端完全恢复尚需时日，我们认为同店恢复有望在未来几个季度加速修复。
盈利预测
预计2022-2024年EPS分别为1.00/1.21/1.51元，当前股价对应PE分别为32/26/21倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、疫情拖累消费、开店不及预期、原材料上涨风险等。
