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核心观点
传媒板块本周表现： 跑赢沪深 300， 跑输创业板指。 本周（12.25-1.1） 传媒行业上涨 1.91%， 跑赢沪深 300（+1.1%） ， 跑输创业板指（+2.65%） 。其中涨幅靠前的分别为祥源文旅、 三五互联、 贵广网络、 生意宝等， 跌幅靠前的分别为*ST 中昌、 *ST 新文、 盛讯达、 昂立教育等。 横向比较来看， 本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 8 位。
重点关注： 12 月国产和进口游戏版号发放， 芒果超媒 2023 年节目储备丰富，“中国数字资产交易平台” 正式启动。 1） 12 月 28 日国家新闻出版署发放游戏版号 128 个， 其中包括 84 个国产游戏版号和 22 年首批发放的 44个进口游戏版号， 版号总量调控推动游戏精品化， 版号常态化发放趋势持续； 2） 湖南卫视和芒果 TV 2023 年“暖冬品鉴” 招商会在线上举行，带来 2023 年重点综艺、 大型晚会和纪录片等各类项目推介 30 多个， 关注芒果超媒 2023 年内容项目的上线进展； 3） 全国首个国家级数字资产交易平台“中国数字资产交易平台” 1 月 1 日在北京正式启动， 发布会上高度关注元宇宙、 Web3 等新技术新场景， 并将建立合规监管、 数字资产创新、 元宇宙产业场景三大委员会， 近期建议重点关注元宇宙 NFT 主题； “数据二十条” 正式对外发布， 数据要素主题持续强化， 建议从数据资产、 确权、 交易等环节把握相关主题投资机会。
本周重要数据跟踪： 2022 年全国电影票房同比减少 36%， 芒果 TV 综艺持续领先。 1） 本周电影票房 5.81 亿， 环比增长 44%。 2022 年全国电影总票房为300.67 亿元， 同比减少 36.38%， 其中国产电影票房为 255.11 亿元， 票房占比为 84.85%； 2） 综艺节目方面， 《乐队的海边》 、 《时光音乐会第二季》和《快乐再出发第二季》 排名居前。 整体来看， 本周排名前 10 的综艺中，芒果 TV 占 7 席， 处领先地位； 3） 本周游戏方面， 《王者荣耀》 和《原神》分别为本周 iOS 游戏畅销和安卓游戏热玩第一名； 4） 海外数字藏品市场，最近 7 日成交额前三名为 CryptoPunks、 Bored Ape Yacht Club（无聊猿）和 Otherdeed for Otherside。
投资建议： 1） 疫后复苏主线推荐关注分众传媒、 兆讯传媒、 万达电影和光线传媒； 2） 游戏政策端暖风持续， 考虑板块处于历史底部， 叠加 VR、 AIGC、区块链等新技术催化， 关注游戏行业景气度底部向上可能， 结合产品组合与向上弹性， 推荐恺英网络、 三七互娱、 吉比特、 完美世界和宝通科技； 3）政策筑底， 持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能， 推荐细分板块龙头三七互娱、 芒果超媒、 分众传媒， 港股推荐泡泡玛特、 心动公司、 快手等； 4） 新科技、 元宇宙主题有望贯穿 2023 年全年， 看好 VRAR、 脑机接口、 AIGC、 数字人等新方向。
风险提示： 监管政策风险； 业绩风险； 商誉及资产减值风险等
