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谱尼测试(300887)
事件：
谱尼测试发布2022年业绩预告：预期公司2022年归母净利润为3.08-3.52亿元，同比增长40%-60%。
投资要点：
扣非净利润同比大幅增长。根据公司公告，预计2022年非经常性损益对公司净利润的影响额约为4,500万元，则2022年公司扣非净利润约为2.63-3.07亿元，同比增长38.47%-61.63%。
多板块齐发力，综合性大平台优势助力公司收入高增。公司依托遍布全国的销售网络和实验室布局，充分发挥综合性检测机构的大平台优势，有效扩大各事业部订单承接和实验室交付能力。食品安全检测方面，公司承担国家市场监管总局全国各地抽检任务，荣获了2022年度“中国食品科学技术学会科技创新奖：技术进步奖一等奖”；环境监测业务方面，公司共21个实验室入选全国第三次土壤普查公示名录，中标多地第三次土壤普查试点及盐碱地普查检测项目；生物医药领域，公司上海实验室动物毒理实验室全面投入使用，综合专业技术实力提升；汽车检测方面，公司获得众多汽车公司的认可；化妆品检测方面，能力再上新台阶。受益于多板块共同发展，公司预期2022年收入同比增长70%-90%。
精细化管理继续推进，盈利能力进一步增强。2022年，公司从人员效率提升、客户结构优化、加强实验室自动化建设等方面继续加强精细化管理，提升人均产值，盈利能力进一步增强。
盈利预测和投资评级考虑公司业绩预告增速较高，我们上调公司2022年度盈利预测预期，预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为3.2/3.72/4.94亿元，对应PE分别为29/25/19倍，维持“买入”评级。
风险提示传统业务订单增速不及预期；新业务拓展进度不及预期；并购节奏不及预期；公司业绩增速不及预期；并购整合效果不及预期；实验室产能释放速度不及预期。
