投资要点
国家能源局：2023年将加快风电光伏项目建设：国家能源局发布2023年能源工作的路线图，2023年要全力提升能源供应保障能力，增强能源供应链的安全性、稳定性，以“双碳”目标为引领，大力提升非化石能源比重，持续扩大清洁低碳能源的。将进一步提升跨省跨区电网错峰支援和余缺互济能力，推动油气增产增供，预计2023年原油产量达到2.05亿吨、天然气增产60亿立方米以上，同时加快风电光伏项目建设，2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达到4.9亿千瓦左右。
自然资源部：将出台政策，推动沙戈荒新能源基地、海光、海风发展：1月4日，自然资源部部长王广华，就“激发资源要素活力、释放绿色发展潜力”等话题，接受采访时提到：能源的饭碗必须掌握在自己手里。发展新型能源体系是推动我国绿色低碳转型发展，实现碳达峰碳中和目标的战略选择。我们将研究出台政策，引导大型光伏发电项目使用戈壁、荒漠、荒滩等未利用地建设，推动海上光伏产业健康有序发展，引导海上风电向深远海布局。
(资料图片仅供参考)
国家能源局：公开征求意见：1月6日，国家能源局发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知。指出要着力打造以“锚定一个基本目标，聚焦一条主线引领，加强四大体系建设，强化三维创新支撑”为主的新型电力系统总体架构。一是充分利用各类电源互补互济特性，构建多元绿色低碳电源供应结构；二是稳住煤电电力供应基本盘，推动煤电灵活低碳发展；三是打造“新能源+”模式，加快提升新能源可靠替代能力。
国家发改委：支持新能源汽车消费：据央视新闻1月1日报道，国家发改委副主任赵辰昕表示，2023年，把恢复和扩大消费摆在优先位置，更多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。
价格追踪
多晶硅价格：根据PV-InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价190元/kg，较上周下跌20.8%。本周硅料价格开始补跌，降幅显著扩大，硅料价格从最高点至今下跌幅度约40%。当下硅料供需关系逆转为供大于求，一方面，新产能陆续释放，有效供应持续放量；另一方面，拉晶环节稼动率持续下修，对多晶硅的需求规模仍在萎缩。本周硅料新签依旧订单低迷，二三线厂家面临难以签约的困境，预计春节前硅料库存将持续累积。展望2023年全年，硅料端或形成供应分层、价格分化的格局。
硅片价格：根据PV-InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价3.9元/片，较上周下跌21.2%。短期来看，硅片环节已经超跌，由于企业主动减产，硅片环节供应量收缩，价格持续下跌动力减弱。但长期来看，硅片环节仍面临有效产能过剩的局面，预计2023年企业仍需在稼动率水平与价格水平之间进行权衡。
电池片价格：根据PV-InfoLink数据，本周M10、G12电池片（转换效率23.0%+）均价皆在0.8元/W，较上周下跌15.8%；由于市场需求快速下降，本周起取消M6尺寸电池片报价。电池环节调价幅度小于硅片环节，因此尽管价格下降但依旧保持一定的盈利能力。2022年电池片企业基本维持满产状态，由于春节等因素影响，1月电池环节整体稼动率或下调至7-8成水平，对价格形成一定的支撑。
组件价格：根据PV-InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.83元/W，较上周下跌3.4%。182mm双面PERC组件均价1.85元/W，较上周下跌3.4%。受双旦及上游价格混乱等因素影像，组件价格下调存在一定的滞后情况；目前组件端没有太多新签订单，预计1-2月组件价格将会出现较明显的跌价，终端电站投资回报率提高，并拉动产业链需求。从排产来看，由于12月疫情影响产出，且供应链价格跌势有望回稳，组价端1月稼动率有回调的趋势。测算整体一线垂直整合厂家稼动率约在70-80%左右、二三线厂家因体量较小稼动率约在50-60%水平。
投资建议
目前组件端价格存在滞后现象，待组件价格补跌后，终端电站投资回报率提升，将带动产业链放量。重点推荐：爱旭股份、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能、大全能源，积极关注：林洋能源、美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险
