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核心内容：人民币升值明显，国内需求高频数据全面回暖
海外数据与资产：美国1月6日公布的非农就业新增22.3万人，失业率回落至3.5%，均强于预期；时薪增速边际放缓，同比4.6%，环比0.3%；本周职位空缺数与失业金初请人数反映劳动市场保持紧张。薪资增速的放缓支持美联储缓和并在一季度末终止加息，但劳动市场和美国经济的韧性意味着降息会在2023Q4甚至更晚出现。美国ISM制造业PMI进一步下滑至48.4，产需双弱；非制造业自2020年5月来首次进入49.6的萎缩区间，新订单大幅下滑。衰退和加息放缓预期的加深使美国10年期国债收益率从12月30日的3.88%下行至1月6日的3.55%；10年期TIPS收益率从12月30日的1.58%下行至1月6日的1.34%；伦敦黄金价格上行至1868美元/盎司。美国10年与1年期利差倒挂再次扩张至-116BP（12月末一度缩小至-83BP），中美利差倒挂程度缩小至-72BP（12月末升至-100BP左右）。市场对薪资增速走弱做出乐观反应，美股小幅回升（纳指环比上周+0.98%，标普500+1.45%）。原油和天然气价格回落至俄乌冲突前的水平。欧洲12月通胀超预期回落，欧元区HCPI同比+9.2%（前值10.1%），但核心HCPI上行至5.2%的新高。
汇率：本周美元指数升至105.12后周五回落于103.91。人民币本周升值明显，连续5日升值，美元对人民币即期价格从1月3日6.91至1月7日的6.82，人民币本周累计升值1.18%。本周日元小幅贬值，美元对日元从130.76升至132.10。
国内资产：本周A股4个交易日连续上涨，（沪深300指数+2.82%），香港股市表现更好（恒生指数+6.12%）。本周10年期国债收益率收于2.8343%，与上周基本持平；10年期与1年期利差+73bps，本周利差扩大。
国内流动性：本周公开市场投放570亿元，回笼16580亿元，净投放-16010亿元（上周净投放9750亿元）。本周DR007降至1.4736%，比上周下行88.83BP，低于7天逆回购利率52.64BP，流动性合理宽裕。
总需求高频：本周百度全国迁徙指数继续上行；飞常准国内航班执行数出现显著回升，目前接近2022年8月末水平，居民生活半径显著扩大。北京上海、广州、深圳交通拥堵延时指数全部见底回升。同时四地的地铁客运量全部回升，深圳恢复程度最高（已恢复至2022年均值的98%）。12月最后一周30大中城市商品房成交套数均值为5645套，环比上涨72%，涨幅明显；汽车零售和批发数据均同比回正。CCFI继续回落，出口仍承压。
工业品价格：本周布伦特原油收于78.57美元/桶，下跌8.54%。本周铜价震荡下行。本周国内螺纹钢+0.05%；阴极铜-1.54%、铝-4.55%、锡-2.56%、镍-9.4%;焦煤-2.23%、焦炭+0.3%；玻璃+1.93%、沥青-2.25%、水泥指数-1.24%；棉花+0.7%、短纤-3.84%。
消费品价格：本周全国猪肉继续下行，蔬菜、水果价格上行，本周农产品200价格指数环比上周上行1.18%。
风险提示：疫情持续期延长，海外通胀超预期
