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当前美国就业市场每个工人依然对应1.8个职位空缺，就业市场依然紧张，离鲍威尔口中的新增10万人距离还很远。但是我们看到数据发布后，美指下跌，美股大涨，说明市场更多走的还是薪资增速下滑，通胀预期回落，美联储放缓加息的逻辑。
但基于当前美国就业市场的紧张程度以及服务消费的韧性，我们对于美联储加息高度更高、降息时间更远的观点保持不变。国内经济形势观察：
在各大城市相继到达感染高峰后，社会流动性逐渐恢复。从地铁客运量数据来看，各大城市地铁客流量正逐步恢复中，北京已恢复至接近2019年同期水平，上海进度较慢，恢复至接近2019年同期50%左右，广州恢复至2019年同期60%水平，深圳恢复至2019年同期80%水平。
房地产层面，需求端政策持续推出。此外，彭博社报道我国正计划放松对开发商贷款的限制，收回严格的三条红线政策。虽未得到证实，但这一重磅消息令盘面继续聚焦“强预期”。
风险提示：防疫政策走向美国经济形势超预期
