资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

电力设备与新能源行业周报:国网规划电网投资超5200亿,电力设备企业乘风启航

2023-01-15 17:21:19      来源:研报中心

本期核心观点


(资料图)

行业展望及配置建议:

新能源汽车:

特斯拉在中国和日本降价仅过去一周,又宣布下调所有车型美国售价。其中降幅最大的是基础版ModelY,降价1.3万美元至52990美元,降幅为20%。此外Model3基础版降价3000美元至43990美元,降幅为6%。而特斯拉国内此前也有降价,特斯拉国产Model3起售价降为22.99万元,ModelY的起售价降到了25.99万元。我们认为特斯拉的降价有望刺激订单,拉动需求的增长。从对锂电中游的影响上看,考虑到特斯拉22年三季度汽车毛利率为27.9%,本次降价后仍有较强的利润垫,对于中游材料的盈利影响较小。总的来看,当前新能源车仍然处于优质供给催生需求的阶段,消费者对电动车的认可度在提升,需求有望超预期,中汽协预测2023年中国新能源汽车900万辆。当前需要重视电池环节的投资机会,我们认为随着碳酸锂价格的继续下降,叠加负极、铜箔、电解液等环节的降价,电池的成本有望逐步下行,且目前电池企业的一体化逐步进入兑现期,盈利是有望抬升。同时近期电池企业的宁德时代、亿纬锂能均发布22年业绩预告。宁德时代2022年预计归母净利润291–315亿元,同比增长82.66%–97.72%,扣非后归母净利润268–290亿元,同比增长99.37%–115.74%。亿纬锂能2022年预计归母净利润31.96–36.32亿元,同比增长10.00%–25.00%,扣非后归母净利润25.47–28.02亿元,同比增长0–10.00%。在新技术方面,我们当前看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔等的0-1过程。对于钠电池行业,23年有望逐步进入订单兑现期,传艺科技公布了与国能江苏新能源、中祥航业、德博新能源合作的公告,其钠电进程加速。从标的上看,建议关注电池端的传艺科技、维科技术,硬碳的元力股份、圣泉集团,正极端的振华新材、电解液的多氟多等。我们认为当前新能源车处于低估区间,随着后续疫情影响逐步消退,实际的行业需求情况有望好于预期,当前位置建议积极配置。重点推荐宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、星源材质、科达利、中伟股份、恩捷股份、容百科技、德方纳米、天奈科技、超频三、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技等。

电力设备及储能:

电力设备方面,随着新能源占比的不断提升,新型电力系统建设加速,我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿,年均投资约5800亿,“十三五”电网投资年均约5140亿,中枢抬升显著。而22年由于疫情影响开工进度,22年1-11月投资总额为4209亿,我们认为22年受疫情影响投资基数相对较低,而去年的低基数叠加长期规划的中枢抬升,我们预计23年的电网投资增速较高,因此电力设备企业有望迎来行业Beta的机会。推荐成长性较高的一次设备龙头企业:思源电气;建议关注二次设备头部企业:四方股份、国电南瑞、许继电气。

储能方面,新能源占比不断提升,储能具有刚性需求。国内来看,我国具有提升储能实际效益政策频频出台,刺激明年储能需求高增,而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh(其中独立储能21GWh),未来成长确定性较高。明年随着电池成本下降,储能经济性提升,储能装机有望超预期增长,我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看,美国政策积极推动,大储建设进度加速,欧洲大储商业模式较为成熟多元,能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长,我们预计全球储能21-25年复合增速高达90%,其中户储长期5年复合增速达91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商:旭升集团,建议关注受益储能需求高增的产业链标的:储能电池产业:宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科;储能变流器企业:阳光电源、科士达、盛弘股份、科华数据、上能电气、固德威、锦浪科技;集成商企业:派能科技、四方股份、金盘科技、南网科技、南都电源。

光伏:

产业链价格下降趋势或将放缓,看好Q1行业需求淡季不淡。根据PVINFOLINK公布的最新产业链价格数据,多晶硅致密料均价降至168元/kg,环比降幅达11.6%,低价大幅下滑至130元/kg;硅片182mm/150μm及210/150μm均价下跌至3.7元/片和4.6元/片,环比降幅分别为5.1%及8.0%;单晶电池片182mm/210mm均价均为0.8元/w,环比保持不变;单双面大尺寸组件价格分别为1.78元/W和1.80元/W,降幅约为为2.70%。根据PVINFOLINK,明年Q1组件整体价格区间持续扩大,2023年2月已可以看见每瓦1.6-1.7元人民币报价。目前市场对光伏需求的短期担忧主要来源于:北方冬季、全国疫情加剧等因素影响光伏项目建设进程,产业链价格进入快速下行周期,部分业主或抱有观望心态,终端需求可能不及预期。我们判断,目前组件价格已降到较低水平,有望拉动国内年后项目建设加速开启,短期在上下游形成一定价格共识,下跌趋势或将放缓,叠加欧美市场也开始进入补库存周期,2023Q1全球光伏市场或将呈现淡季不淡。2023年全年,随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量,国内、欧洲、拉美需求有望延续高增,美国、印度需求有望回暖,中东、非洲需求启动,全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力,看好明年光伏国内外需求高增,推荐昱能科技、通威股份、晶澳科技、美畅股份;建议关注捷佳伟创、金博股份、禾迈股份、德业股份、隆基绿能、福斯特、海优新材、天合光能、隆基绿能、晶科能源、钧达股份、爱旭股份、欧晶科技等。

风电:

海风机组招标景气度依旧,今年相关标的弹性较大。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪:1)据风芒能源公众号统计,截至目前国内已有12.09GW海上风电项目完成风机中标。2)近期广东、海南、上海等省市开启新海风项目的前期工作。广东省国家电投揭阳靖海150MW海上风电项目增容项目获得核准;海南省华能临高600MW海上风电项目顺利获得海南省发改委核准批复,当前海南省累计已核准3.5GW海上风电项目;上海市发改委公布杭州湾海风项目竞争性配置方案,包括金山二期200MW、东海大桥三期150MW、奉贤二期250MW、奉贤四期200MW。此外,《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》提到,深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等于50公里近海海上风电项目奖励标准为500元/千瓦。单个项目年度奖励金额不超过5000万元。我们认为,海风板块装机受天气、审批因素影响,股价已有较大调整,我们认为今年海风需求无需过多担心。当前低基数情况下,继续看好今年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆、恒润股份,关注新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。

行业动态:

新能源汽车、发电和储能:

1)近日,国家电网公司董事长接受采访表示,目前国家电网公司并网的新能源的装机超过了6亿7千万千瓦,利用率始终保持在97%以上,规模全球排名第一。2023年电网投资将超过5200亿元,再创历史新高。

2)四川省能源局印发《四川省能源领域碳达峰实施方案》通知,指出到2025年,全省风电、光伏发电装机容量分别达到1000万千瓦、2200万千瓦以上,生物质发电装机容量达到175万千瓦左右;到2030年,全省风电、光伏发电总装机容量达到5000万千瓦左右。

3)高工产业研究院(GGII)调研数据显示,2022年储能锂电池出货量延续了上一年强劲增长的势头,全年出货量达到130GWh,同比增长170.8%。从细分赛道来看,电力储能、户用储能、便携式储能电池出货量攀升。其中户用储能出货量增长最快,增速超3.5倍,电力储能、便携式储能增速均超2倍。而通信储能电池出货量有所放缓,在2022年储能负增长,同比降25%。

风险因素:下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。

关键词 电力设备 海上风电 同比增长

最近更新

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行
Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30